Обзор рынка валют, 7 – 13 февраля

Национальный Банк Республики Беларусь за период с 7 по 13 февраля повысил курс доллара США относительно национальной валюты страны на 3 рубля с 3011,00 BYR до 3014 BYR (+0,10%). Курс евро был понижен на 22,13 BYR с 4106,10 до 4083,97 (-0,54%). Российский рубль подорожал на 0,43 BYR с 102,37 до 102,80 (0,42%). Соответственно, курс корзины валют понизился на 0,07 базовых пункта с 1081,69 до 1081,62 (-0,01%).

С начала 2011 года корзина валют подорожала на 24,57 базовых пункта или 2,32%. Последнее максимальное ее значение было зафиксировано 4 февраля на уровне 1084,85 (+2,63% от центрального значения на 01.01.2011), минимальное – 12 января и составило 1050,52 (-0,62%). Зафиксированные в этом году отклонения от центрального значения на 01.01.2011 (+2,65% и -0,62%) находятся в рамках заданного основными направлениями денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Беларусь на 2011 год коридора в плюс/минус 8%.

Национальный Банк Республики Беларусь в отчетном периоде незначительно укрепил позиции американской валюты относительно белорусского рубля. Тем не менее, на мировом валютном рынке она продолжила усиливать свои позиции. Индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести основных мировых валют, после незначительного падения в первой середине прошедшей недели вернулся к росту, который с позиций технического анализа можно характеризовать как краткосрочный (1-2 недели) устойчивый. За неделю с 7 по 13 февраля он повысился на 0,5%. По нашим оценкам американская валюта на мировом валютном рынке продолжит свое укрепление в ближайшие недели, что может дать повод для НБ РБ сделать еще один шажок в сторону мягкой плавной девальвации национальной валюты.

Динамика курса евро относительно белорусского рубля по-прежнему является зеркальным отражением поведения пары EUR/USD на мировом валютном рынке. В системе ECN европейская валюта котировалась 11 февраля, в 23.59, по курсу 1,3548, что на 32 базовых пункта или 0,23% ниже закрытия предыдущей пятницы, 4 февраля. Тем не менее, ее динамика в отчетном периоде была достаточно волатильной. Как мы и предполагали на прошлой неделе, пара успешно протестировала поддержку 1,3575 (4090) и совершила попытку прорваться к уровню 1,3870 (4180). Однако, «медведи» безжалостно отбили эту атаку у уровня сопротивления 1,3745 (4140 BYR).

Таким образом, пара провалила попытки выйти к предыдущему максимуму 1,3870 (4180 BYR) и значительно снизила потенциал для дальнейшего укрепления. Мы считаем, что в ближайшую неделю существуют высокие шансы на то, что EUR/USD протестирует очень важный уровень 1,3400 (4040 BYR) и если сможет его преодолеть, то значительно вырастет вероятность на его движение к минимумам текущего года в области 1,3000 (3925 BYR).

Тем не менее, технический анализ не дает пока возможности констатировать перелом восходящего тренда, начавшегося во второй половине января 2011. В случае успешного тестирования поддержки 1,3400 (4040 BYR) и преодоления сопротивлений 1,3745 (4140) 1,3870 (4180) пара будет обладать высоким потенциалом к росту в область 1,4280 (4300 BYR).

Российский рубль продолжил в отчетном периоде свое укрепление относительно доллара. Стабилизировавшиеся высокие цены на нефть сорта Brent в области 100 долларов за баррель оказывают ему существенную поддержку, но последнее слово здесь останется за Центральным Банком Российской Федерации. Мы затрудняемся определить до какого уровня ведомство господина Игнатьева позволит укрепиться своей валюте, но считаем, что ее позиции остаются очень сильными в долгосрочной (1 год) перспективе. Напомним, что ряд аналитиков отмечают возможность движения в область 23 рубля за доллар, и мы склонны разделять эту позицию. Мы также сомневаемся, что НБ РБ пойдет на понижение курса доллара, а, следовательно, рост российской валюты будет отражаться на ее движении относительно белорусского рубля, что является благоприятной тенденцией для экономики Беларуси.