ѕоследстви€ нового кризиса будут чудовищны

ѕоследстви€ нового кризиса будут чудовищны

ћир завис на грани нового масштабного финансового кризиса. Ќе исключено, что к моменту выхода данного материала эта грань уже преодолена.

ќбвал мировых фондовых индексов, продолжавшийс€ несколько дней и достигший апоге€ к концу минувшей недели, увенчалс€ тем, чего больше всего опасались инвесторы всего мира. ћеждународное рейтинговое агентство Standard & Poor's впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг —Ўј с максимального уровн€ јјј до јј+ из-за опасений, св€занных с ростом дефицита бюджета страны.

ѕрогноз по рейтингу —Ўј определен S&P как "негативный", в св€зи с чем возможно его дальнейшее понижение в ближайшие год-полтора. ѕо словам руководител€ отделени€ рейтингов S&P ƒэвида Ѕирса, прин€ть это трудное и противоречивое решение было долгом компании. Ќа восстановление высшего кредитного рейтинга —Ўј, по оценкам управл€ющего директора S&P ƒжона „эмберса, может уйти от 9 до 18 лет.

Ќапр€жение вокруг американских долгов начало нарастать после того, как демократы и республиканцы не смогли воврем€ прийти к единому мнению относительно увеличени€ потолка внешних заимствований, дабы не допустить технического дефолта. ѕодобную процедуру американским парламентари€м приходилось осуществл€ть неоднократно, и до последнего момента не было сомнений, что и в этот раз все пройдет гладко.

ќднако в дело вмешалась политика Ц пользу€сь щекотливостью ситуации, республиканцы попытались получить максимальную цену за свои голоса. ¬ итоге на прот€жении двух недель все вынуждены был наблюдать душераздирающий спектакль "спасени€" јмерики и заодно всего мира противоборствующими парти€ми американского  онгресса. ѕоследстви€ этой драмы оказались плачевными. "—пасенный" мир воочию лицезрел, как власти —Ўј тер€ют контроль за ситуацией вокруг долга и за судьбой доллара как мировой резервной валюты. ќбострившиес€ на этом фоне дискуссии относительно других серьезных противоречий американской экономики только усугубили ситуацию.

ѕримечательно, что в отличие от 2007-08 гг. нарастающа€ истери€ не вызвана по-насто€щему экстраординарными событи€ми, какими были ипотечный кризис или крах Lehman Brothers. „то касаетс€ не самого благопри€тного отношени€ долга к ¬¬ѕ, то здесь к —Ўј, €вл€ющимс€ эмитентом доллара, выступающего не только в качестве американской национальной, но и мировой резервной валюты, вр€д ли целесообразно подходить с общими мерками. ¬ св€зи с этим обвал рынков и последовавшее за ним снижение американского рейтинга можно считать прежде всего следствием паники инвесторов, р€да аналитиков и политиков, и лишь во вторую или третью очередь Ц реальной экономической ситуации в —Ўј.

  сожалению, паника постепенно принимает характер цепной реакции. ¬ этом состоит главна€ опасность перерастани€ нынешней ситуации в зат€жной полномасштабный кризис. ќбернетс€ ли фондовый обвал кризисом, в значительной степени станет €сно по проведению рынков в ближайшие дни. Ќа момент подготовки данного материала прогноз выгл€дел довольно пессимистично. »зраильский индекс "голубых фишек" TA-25 снизилс€ по итогам сессии 7 августа на 6,99% Ц до 1074,27 пункта, индекс широкого рынка TA-100 отступил на 7,2%. ‘ондовый индекс  атара DSM 20 опустилс€ на 2,5%, индекс ADI јбу-ƒаби продемонстрировал трехмес€чный минимум, снизившись на 2,5%, дубайский Dubai Financial Market General Index просел на 3,68%. Ќакануне, 6 августа, капитализаци€ фондового рынка —аудовской јравии Ц единственного из открытых в субботу Ц уменьшилась на 5,5%.

Ќе исключено, что если бы ситуаци€ ограничивалась только проблемами —Ўј (где, по большому счету, ничего критического не произошло), ни о каком кризисе речи бы не шло. Ќо американские событи€ могут стать детонатором дл€ куда более опасной экономической бомбы Ц ≈вропы. ¬ критической ситуации в плане долгов сегодн€ находитс€ балансирующа€ на грани дефолта »тали€. ¬ отличие от ни на что не вли€ющей √реции, экономика этой страны €вл€етс€ системообразующей в рамках ≈—. ѕри этом главна€ загвоздка состоит в том, что ≈вропейский союз не располагает необходимым объемом резервных средств дл€ предотвращени€ дефолта »талии. ƒл€ этого могут потребоватьс€ немалые дополнительные взносы других стран ≈—, однако многие из них, и в первую очередь √ермани€, все чаще дают пон€ть, что не намерены решать чужие проблемы за счет собственных налогоплательщиков. ѕока же в роли спасител€ выступил ≈÷Ѕ, объ€вивший 7 августа о намерении скупать выпущенные в еврозоне гособлигации дл€ стабилизации финансовой ситуации.

ќчевидно, что финансовые и политические руководители развитых стран попытаютс€ убедить участников рынка в том, что причин дл€ нового кризиса нет. ”дастс€ ли им это осуществить на самом деле Ц неизвестно.

»так, на текущий момент можно констатировать, что с момента объ€влени€ S&P о снижении долгосрочного кредитного рейтинга —Ўј веро€тность перерастани€ ситуации в полномасштабный кризис составл€ет 50:50. ј если открытие рынков в понедельник ознаменуетс€ новым обвалом, то она неизбежно устремитс€ в направлении к 100%.

Ќовый кризис, скорее всего, будет иметь выраженный системный характер. ѕод ударом, в первую очередь, окажетс€ весь мировой рынок заимствований. Ќа прот€жении многих лет американские казначейские об€зательства выступали в качестве эталонной единицы этого рынка. ѕадение довери€ к ним приведет к утрате основных рыночных ориентиров и хаосу на мировых торговых площадках из-за отсутстви€ альтернатив "идеальным" американским бумагам.

—ледствием этих событий станет падение объема инвестиций, снижение деловой активности, рост безработицы, а также возможные политические последстви€. ÷ены на нефть и другие сырьевые товары в краткосрочной перспективе могут вырасти ввиду отсутстви€ на рынке надежных объектов вложени€ средств. ќднако довольно скоро из-за снижени€ деловой активности и падени€ объемов производства падение ожидает и их.

Ќовый кризис станет т€желым испытанием дл€ всех стран без исключени€. —Ўј в этом случае может ждать значительное падение жизненного уровн€ населени€ и утрата статуса сверхдержавы, хот€ в среднесрочной перспективе это не столь очевидно. ≈— придетс€ серьезно пересмотреть отношени€ в рамках союза, правда выход из него отдельных стран маловеро€тен.  ак и —Ўј, ≈вропу в этом случае ждет заметное падение жизненного уровн€ населени€. ѕерспективы единой европейской валюты пока достаточно неочевидны. Ќе исключено, что некоторым странам придетс€ на врем€ или даже навсегда покинуть еврозону.

„то касаетс€ стран Ѕ–»  (ёј– пока не в счет), здесь наибольшие непри€тности ожидают  итай и –оссию. ѕервый рискует лишитьс€ заметной части резервов и экспортного потенциала. —прос на китайскую продукцию снизитс€, а сумеет ли формирующийс€ внутренний рынок ѕоднебесной компенсировать выпадающее внешнее потребление, неизвестно. “акже  итай рискует стать жертвой падени€ рынка недвижимости и кредитовани€.

ƒл€ –оссии новый кризис будет иметь самые катастрофические последстви€.  ритическими дл€ экономики станут падение иностранных инвестиций и нефт€ных цен.

¬прочем, у мировой экономики пока еще остаютс€ шансы избежать зат€жной депрессии. –ешающую роль будет играть "коллективный разум" участников финансового рынка. ≈сли большинство из них сочтет, что случившеес€ в последние дни не €вл€етс€ поводом дл€ паники (а оно им не €вл€етс€) и не броситс€ избавл€тьс€ от активов, самого худшего можно будет избежать.

ћаксим Ћегуенко

»сточник: ”тро.ру

  • ƒата публикации: 08.08.2011
  • 489
ќќќ Ђƒ≈Ћќ¬џ≈ —»—“≈ћџ —¬я«»ї
ќтраслевой информационно-аналитический портал, посв€щЄнный энергетике Ѕеларуси. јктуальные новости и событи€. ѕодробна€ информаци€ о компани€х, товары и услуги.
220013
–еспублика Ѕеларусь
ћинск
ул. ул. Ѕ. ’мельницкого, 7, офис 310
+375 (17) 336 15 55 , +375 (25) 694 54 56 , +375 (29) 302 40 02 , +375 (33) 387 08 05
+375 (17) 336 15 56
info@energobelarus.by
ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

191611654
5
5
1
150
150