Будет ли очередная волна кризиса в мире и что ждет курс доллара?

Дискуссии в среде экономистов и финансистов о том, будет ли вторая волна глобального кризиса и когда, перманентно вспыхивают с тех пор, когда нашу планету еще покрывала первая волна кризиса. И этому есть ряд объективных причин:
– необычайно длительно и трудно проходит восстановление мировой экономики после глобального финансового кризиса 2008-2009 гг.;
– перегретость экономики Китая;
– трудности восстановления экономики Японии после землетрясения;
– кризис в ЕС.

В возможности второй волны мирового кризиса в наши дни не сомневается никто. Насколько реальна эта возможность? Когда ждать вторую волну? Готов ли мир к ней?

Вторая волна кризиса: аналитики расходятся во мнениях

Еще свежи в памяти последствия первой волны кризиса, когда мировая экономика получила серьезную пробоину – на краю дефолта оказалась Греция. Правда, в мае 2010 г., когда Евросоюз выделил "Элладе" 110 млрд. евро финансовой помощи, большинство экспертов посчитало эту «дыру» лишь незначительной течью, ведь в мировых масштабах экономика Греции представляла собой слишком малую толику – всего лишь около 2,5 процентов в масштабах еврозоны. Но осенью того же года международная многомиллиардная помощь потребовалась Ирландии, а чуть позже – кризис разразился в Португалии. В сленге экономистов возник обидный термин PIGS (то бишь «свиньи» по-английски), в группу которых вошли Португалия, Ирландия, Греция и Испания. Но когда PIGS в прошлом году превратились PIIGS (за счет добавления Италии – на минуточку, третьей по объемам экономики еврозоны), предрекать вторую волну мирового кризиса принялись уже самые авторитетные умы.

Сегодняшние проблемы Греции теперь никто в мире не воспринимает как безобидную «течь», потому что пришло разумение того, что проблемы крошечной экономики Эллады способны пустить на дно мощный корабль под названием «Еврозона» вместе с евровалютой (на которую нынче приходится около четверти международных валютных резервов), отметили аналиики компании Nord FX.

Не меньше года идут споры, порой ожесточенные, о том, когда же и откуда начнется второй, еще более мощный кризис в мире:

• Нуриэль Рубини. В начале прошлого года предполагал кризис и новый импульс, однако эпицентром взрыва видел Китай, чья экономика тогда начинала замедлять свой рост (подробнее Нуриэль Рубини: будущее ЕС определено крахом). Однако к концу лета профессор Нью-йоркского университета уже рассмотрел начало второй волны в слабости экономик США и Европы. Укоротил Н. Рубини и сроки ожидания второй волны – с первоначально обозначенного 2013 г. до середины-конца 2012 г.;
• Алексей Кудрин. Бывший министр финансов России Алексей Кудрин в декабре 2011 г. заявлял, что кризис уже начался, а почувствуют его в 2012 г. Прогнозы развития экономик США и стран еврозоны до 1 процента в 2012 г. А. Кудрин мудро укладывал в рамки возможной статистической погрешности, поэтому вероятность второго вала кризиса он оценивал в 70 процентов;
• Нурсултан Назарбаев. Президент Казахстана Н. Назарбаев в прошлом году активно агитировал соотечественников и мировое сообщество готовиться к неизбежной второй волне кризиса. Но несколько дней назад на Астанинском экономическом форуме он заявил, что еще не закончился прошлый кризис, а «второй пока не начался»;
• Алексей Улюкаев. И последнее мнение – замглавы Банка России Алексея Улюкаева, высказанное на прошлой неделе в Лондоне: повторения мирового кризиса не будет, могут быть лишь локальные кризисы. Но в целом глобальный кризис не закончен, курс доллара растет. И в состоянии высокой волатильности рынков мировая экономика будет пребывать еще долгие годы в кризисе.

Сотни других прогнозов в той или иной степени интерпретируют вышеизложенные тезисы о кризисе. Вероятность второй волны мирового кризиса очень высокая.

Эксперт: сложностей, которые могут спровоцировать вторую волну кризиса, не убывает

К сожалению, сложностей, которые могут спровоцировать вторую волну кризиса, не убывает. Даже если удается разрешить какую-то проблему, то возникает новая – в другом месте, в другой сфере, пояснил руководитель кафедры портфельных инвестиций лучшего проекта обучения форекс в Европе 2009-2012гг. Академии Masterforex-V :

• США. Темпы восстановления экономики слишком низкие, курс доллара имеет высокую волатильность на рынках. Власти не ждут быстрого выздоровления экономики – об этом свидетельствуют планы ФРС не поднимать учетную ставку, близкую к нулю, до середины 2014 г. Плюс существует высокая вероятность того, что за океаном могут запустить печатный станок долларов – слишком велик соблазн добиться локального успеха накануне президентских выборов, намеченных на ноябрь нынешнего года:

Ключевыми факторами, когда может вырасти волатильность рынков являются:
- вторая оценка ВВП за 1 квартал в четвергоходы и расходы физических лиц за апрель месяц в пятницу;
- доходы и расходы физических лиц за апрель месяц в пятницу;
- продажи автомобилей за май месяц в пятницу.

Факторы позитивно влияющие на экономику США и курс доллара:
- заметны признаки улучшения жилищного сектора. Продажи новых домов увеличились в апреле. Хоть рынок жилья остается все еще слабым, мы считаем, что рынок жилья формирует свое дно. В последующем он будет вносить позитивный вклад в ВВП США.

- потребительские настроение улучшились за май месяц. Скорее всего это связано с недавним снижением цен на бензин и укреплением доллара. Индекс потребительского настроения увеличился до 79.3 в мае по сравнению с предварительным чтением в 76.4 в апреле. Данные были выше консенсус – прогноза и на уровне октября 2007 года.
- президентский цикл. В связи с надвигающимися системными рисками. Правительство США будет делать все для того, что бы стимулировать экономику перед выборами США для укрепления курса доллара. Такая закономерность происходит в последние 2 года правления президента.

Системные риски:
- сценарий выхода Греции из Европы становиться все более реалистичным. Возрождение европейского кризиса становится снова проблемой для фондовых инвесторов;
- операция «Твист» подходит к концу. Экономика США нуждается в срочном дальнейшем стимулировании и укреплении доллара США. Иначе, возможно дальнейшее падение индексов фондового рынка и ослабление доллара;
- ожидания по поводу замедления Китайской экономики.

• Еврозона. Греция, Ирландия, Португалия, Испания, Италия – треть участников финансового альянса Евросоюза находится под дамокловым мечом дефолта. Ситуация может взорваться, как нагноившийся фурункул, уже в начале июля – если грекам не удастся разрешить политический кризис после парламентских выборов.
• Япония. Третья экономики мира уже больше года находится в пассивном офсайде на мировом экономическом поле, зализывая раны от землетрясения и цунами. Помочь глобальной экономике она ничем не сможет, ее участь на ближайшие годы – пассивное наблюдение и молитвы за здравие.
• Китай. Вторая экономика мира латает постоянно возникающие прорехи – то быстрорастущая инфляция, то раздувающийся «пузырь» в сфере недвижимости, то сокращения иностранных инвестиций в долларах, то снижение экспортных показателей. Да и вообще, любимая китайская ситуация – сидеть на горе и наблюдать, как тигр с драконом бьются не на жизнь, а на смерть. Чтобы потом спуститься с горы и добить победителя поединка и насладиться полным успехом;

"Мы считаем, что сейчас нет достаточных условия для формирования лонговых позиций. Мы рекомендуем увеличить долю cash в портфеле, избавившись от «проблемных акций» Полученные дополнительные деньги от ликвидации акций, рекомендуем оставить для создания лонговых ситуаций в будущем", отметил Алексей Афанасьев.

В свете развития системных рисков может быть возобновлен спрос на золото, как защитного актива. Рекомендуем для этих целей хеджирования воспользоваться ETF фондом – GLD.

• развивающиеся страны. Многие экономисты надеются, что высокие темпы роста ВВП развивающихся стран (в первую очередь – БРИКС) помогут компенсировать застой в экономиках ведущих стран. Но пока что прогнозы роста их ВВП в нынешнем году пересматриваются в сторону ухудшения.

Предугадать начало второй волны глобального кризиса – значит, гарантировать себе Нобелевскую премию по экономике. Более важным, по мнению экспертов Академии Masterforex-V, в настоящее время является вопрос не «Когда?», а «Насколько мировая экономика и ее отдельные звенья готовы ко второй волне кризиса?».

Курс доллара ждет мощное укрепление на фоне кризиса в мире

Курс доллара США, объясняет эксперт, является обратно пропорциональным основным фондовым индексам (Dow Jones, SP&500, Nasdaq Composite, Nasdaq 100, FTSE 100, DAX и др.),акций, опционов, фьючерсов (золото, нефть и др.) и т.д.:
- при инвестициях, например в Бразилию, - происходит обмен долларов США на бразильские реалы, которые инвестор вкладывает в наиболее перспективные отрасли экономики этой страны (в банковскую сферу, нефтяную промышленность, на бирже в фондовые индексы биржи Бразилии и т.д.).
- соответственно, исходя из этого, курс национальной валюты страны инвестиций растет к основной валюте - курсу доллара США;
- при выводе же средств из экономики страны, происходит пропорционально обратный процесс. Инвесторы фиксируют свои позиции и заработанную прибыль и обменивают нацвалюту на доллары США.

В таких условиях, курс доллара США растет на фоне массового спроса, а национальная валюта падает в цене. Анализ рынка начинаем со среднесрочного индекса доллара, определяющего дальнейший тренд союзников и курса доллара в частности, объяснили аналитики факультета детального изучения торговой системы Masterforex-V:
- ТО 1.6909 курса доллара = НЕ разворотная А вниз или в(С), не пробившая наклонный канал;
- короткая вверх на графике индекса доллара остановилась на 1.6990 = 76% н2;

- для похода вверх курса доллара (продолжения тренда) - наклонный канал находится на уровнях 1.7018/1.6990;
- вниз - НК д1.