Нефть России: путь к благосостоянию или падение в пропасть?

Это не цинизм, а объективная констатация факта: волнения в арабском мире в первой половине нынешнего года благоприятно сказались на позициях России как мирового экспортера нефти: сначала проблемы с проводом танкеров через Суэцкий канал из-за революции в Египте, потом – гражданская война в Ливии, добывавшей до 1,6 млн. баррелей «черного золота» в сутки, в большинстве своем уходившего на экспорт.

Еще в апреле с.г. министр финансов Алексей Кудрин заявлял, что при цене $ 105 за баррель нефти дефицит государственного бюджета России в 2011 году уменьшится до 1-1,5%, а в 2012 году при средней цене $ 93 за баррель можно говорить о дефиците бюджета 2-2,5%. А уже в августе А. Кудрин заявил, что при сохранении нынешних цен можно рассчитывать и вовсе на бездефицитный бюджет в нынешнем году.

На днях правительство России заложило в бюджетные планы на следующий год стоимость барреля нефти на международной арене $ 108. При такой цене «черного золота» дефицит госбюджета удастся снизить до 1,5%.

Но будет ли всё так радужно, как рассчитывать российские министры? Война в Ливии заканчивается, при помощи западных союзников пришедший к власти Переходный национальный совет страны срочно восстанавливает добычу нефти. Кроме того, Международное энергетическое агентство (МЭА) заявляет о снижении мирового спроса на нефть из-за замедления темпов роста глобальной экономики.

Разные сценарии: какие выводы могут быть для инвесторов?

Эксперты Академии форекс и биржевой торговли Masterforex-V обращают внимание на то, что Всемирный банк презентовал «Доклад об экономике России», в котором много внимания было уделено как раз вопросу стоимости нефти. В ВБ рассмотрели три варианта развития событий:

базовый сценарий. В нынешнем году баррель нефти будет стоить $ 105, а в 2012 году снизится до $ 95. В таком случае дефицит государственного бюджета России составит в нынешнем году 0,2%, в следующем – 1,6%. Безработица в стране, соответственно, составит 6,6% и 6,3%, а рост ВВП – 4% и 3,8%. И хотя российский премьер В. Путин продолжает отстаивать бездефицитный бюджет в 2012 году, главный экономист ВБ по России Желько Богетич предупреждает, что стране предстоят серьезные расходы на модернизацию вооруженных сил, социальные выплаты и развитие инфраструктуры. Кроме того, не следует забывать о том, что в ближайшие полгода в России пройдут две общенациональные выборные кампании – парламентская и президентская;
умеренный шок. По второму сценарию в нынешнем году баррель нефти будет стоить $ 100, а в следующем – $ 80. В таком случае дефицит госбюджета в 2011 году составит 0,5%, а в 2012 году – 3,1%, безработица будет на уровне 7%. Рост ВВП России замедлится – до 3,5% в нынешнем и до 2% в следующем году;
худший вариант развития событий – снижение в следующем году стоимости барреля нефти до $ 60. В таком случае дефицит бюджета будет на уровне 5,3%, а безработица возрастет дол 7,5%.
В любом случае, считают эксперты ВБ, экономическое благополучие России будет непродолжительным, поддерживаемым лишь высокими ценами на нефть.

Международный валютный фонд смотрит более оптимистично на будущее России (рост ВВП на 4,8% в нынешнем и 4,5% в следующем году), но и эксперты фонда основную ставку в деле благополучия России делают на нефть, высокие цены на которую могут «создать фундамент для экономического роста в среднесрочной перспективе».

Если здесь прибудет, там обязательно убудет

И хотя эксперты ВБ считают худший вариант развития событий маловероятным, но всё же он не исключен. И А. Кудрин не исключает такого сценария – на Российском инвестиционном саммите в сентябре с.г. он признал возможность снижения мировых цен на нефть до $ 60 за баррель в ближайшие 3-4 года, что, по признанию министра финансов, будет худшим вариантом для России:

«черное золото» для России – действительно золотое: 52% экспорта и 17% ВВП. В 2010 году налоги от нефтяных компаний принесли в государственную казну почти половину доходов – более 4 трлн. рублей;
снижение доходов бюджета РФ. По подсчетам министерства финансов РФ, падение цены на нефть на $ 10 означает снижение доходов государственного бюджета примерно на 500 млрд. рублей;
чем грозит снижение цены нефти в мире для РФ? В случае существенного падения стоимости «черного золота» на мировых рынках под угрозой окажутся многие российские национальные программы и проекты, в том числе социальные. Чтобы сохранить расходы на прежнем уровне, отмечает А. Кудрин, придется поднимать налоги и принимать столь непопулярную пенсионную реформу.
Кроме снижения спроса на нефть, вызванного рецессией в ведущих экономиках мира, конкурирующее влияние российской нефти оказывает всё возрастающая добыча «черного золота» странами, не входящими в ОПЭК и, таким образом, не регулируемыми этим международным органом. По данным МЭА, уже во втором полугодии 2011 г. добыча нефти этими странами (в первую очередь, в Бразилии, Канаде, Китае, Австралии) возрастет на 0,6 млн. баррелей в день, а в следующем году – на 1 млн. баррелей, объяснили аналитики "Форекс-тренд".

В самое ближайшее время вернется на мировые рынки и высококачественная (легкая/низкосернистая) ливийская нефть – уже к концу текущего года ожидается возобновление добычи до 0,4 млн. баррелей в сутки, а к концу следующего года – до 1 млн. баррелей (а по самым оптимистическим прогнозам – в полном объеме, до 1,6 млн. баррелей).

Эксперты Академии Masterforex-V отмечают, что мировая экономика объективно заинтересована в низких ценах нефть – это действенный стимул для экономического роста и выхода из глобальной рецессии.

И еще один аспект, на который обращают внимание эксперты Академии Masterforex-V: образно говоря, экономика – это система взаимосвязанных сосудов: если где-то прибывает, то в другом месте обязательно убывает. По расчетам директора по стратегии и операциям ВБ в регионе Т. Аперса, из-за заоблачных цен на энергоносители в нынешнем году только в Европе и Центральной Азии количество людей, оказавшихся за чертой бедности, вырастет на 5,3 млн. человек. Высокие цены на нефть стимулируют рост стоимости продовольствия, а доля импорта сельхозпродукции в России составляет 30-40%. По меткому замечанию директора департамента стратегического анализа ФБК И. Николаева, высокие цены на продукты питания непременно усилят инфляционные процессы, что непосредственно скажется на доступности кредитных ресурсов как для населения, так и бизнеса, - пишет www.profi-forex.org.