ѕ–ќЅЋ≈ћј ёјЌя » √ЋќЅјЋ№Ќќ≈ Ё ќЌќћ»„≈— ќ≈ Ћ»ƒ≈–—“¬ќ  »“јя

ѕ–ќЅЋ≈ћј ёјЌя » √ЋќЅјЋ№Ќќ≈ Ё ќЌќћ»„≈— ќ≈ Ћ»ƒ≈–—“¬ќ  »“јя

ƒл€ начала хотелось†бы сразу обозначить главный тезис материала:  итай уже давно не†втора€, а†перва€ экономика планеты. ¬†то†врем€, как все чаще по€вл€ютс€ все новые и†новые данные о†проблемах в†монетарной политике —Ўј, в†сводках макростатистики  Ќ– фиксируетс€ фантастический прирост производства стали, чугуна, цемента.

‘актически сейчас в† итае производитс€ продукции, необходимой дл€ капитального строительства больше в†полтора раза, чем во†всем остальном мире. »†на†этот объем имеетс€ спрос, что говорит о†грандиозных по†масштабам стройках.

—разу†же стоит объ€снить, что среди экспертов наиболее репрезентативными показател€ми самочувстви€ экономики страны €вл€ютс€ индикаторы Ђстроительстваї. Ќапример, Housing starts†Ч индикатор, который показывает количество новых домов, строительство которых уже началось. ѕричем данный показатель очень чувствительно реагирует на†изменение основных процентных ставок в†стране, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. ¬†то†же врем€, процесс строительства напр€мую св€зан с†уровнем доходов населени€, поэтому увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благососто€ни€ и†здоровое развитие экономики. »нвесторы каждый мес€ц с†большой опаской ждут этого показател€ (его значение публикуетс€ на†третьей неделе каждого мес€ца в†16:30 по†московскому времени одновременно с†показателем ЂBuilding permitsї) и†очень остро реагируют на†его изменение. —ледует напомнить, что уровень строительства нового жиль€ в†—Ўј сейчас находитс€ на†минимальной отметке за†всю историю ведени€ статистики с†1959†года. »†это несмотр€ на†вторую программу количественной помощи, котора€ была призвана помочь отчасти и†девелоперам.

Ќо†если руководство —Ўј никак не†может остановить плавный процесс скатывани€ к†новой рецессии, сглажива€ ее†программой накачки ликвидности, то†ѕоднебесной приходитс€ сдерживать свою экономику, чтобы избежать перегрева. ѕричем локомотивом роста €вл€етс€ не†печатный станок, а†реальный сектор.

Ќо†и†в†этом случае все непросто,  итаю приходитс€ балансировать между намеренным занижением курса своей национальной валюты, выигрыва€ тем самым преимущество в†международной торговле, и†контролем инфл€ционного давлени€, который обеспечиваетс€ благодар€ последовательному повышению норм резервировани€ дл€ банков и†укреплени€ ставки, тем самым сдержива€ монетарными инструментами китайский локомотив.

“о†есть если Ўтаты вынуждены были подсадить экономику (не†только экономику страны, но†и†мировую, тем самым поставив под угрозу стабильность всей мировой системы) на†Ђиглу ликвидностиї (така€ политика успешно шла лишь до†того момента, пока в†экономику закачиваютс€ доллары, но†стоит подойти к†окончанию очередной программы количественного см€гчени€†Ч финансовый рынок стремительно возвращаетс€ к†уровню 2009†года),  Ќ– проводит обратную политику, повыша€ устойчивость банковской системы, наращива€ экспорт.

Ќеобходимо отметить, что все†же сдерживание юан€ имеет свои негативные последстви€. ≈сть все основани€ полагать, что к†концу текущего года инфл€ци€ (CPI) в†стране подойдет к†отметке†5%, и†остаетс€ р€д факторов, которые могут выполнив роль катализатора, подстегнуть продолжение роста инфл€ционного давлени€:
Ч излишн€€ ликвидность,
Ч рост стоимости рабочей силы,
Ч увеличение импортных цен,
Ч рост стоимости продукции сельского хоз€йства.

¬месте с†тем, необходимо отдавать себе отчет в†том, что  итай постепенно готовит юань к†роли новой резервной валюты, если не†мировой, то, по†крайней мере, региональной. “ак, например ѕекин перешел на†расчеты в†юан€х с†¬енесуэлой, что должно способствовать росту рыночной привлекательности китайской валюты. “ем более, у†юан€ есть прочный фундамент дл€ укреплени€ (которое, к†тому†же, еще приходитс€ и†сдерживать), в†то†врем€ как позиции доллара —Ўј на†мировой арене уже не†так прочны. ѕрогноз о†том, что лет через 15†юань может зан€ть место резервной валюты, сейчас смотритс€ уже чрезмерно позитивным дл€ доллара (доллару многие эксперты дают многие эксперту дают уже менее 10†лет).


CNY/USD, 1†year

¬†доказательство этого утверждени€ стоит отметить, что юань несколько дней назад на†рыночных торгах подорожал до†6,3486 за†1†доллар —Ўј. Ёто†Ч максимальна€ уровень стоимости национальной валюты  Ќ– с†1993†года. “акой резкий скачок вызван ожиданием того, что  итай ускорит укрепление нацвалюты после очередной порции жесткой критики со†стороны —Ўј.

ћежду тем, требу€ укреплени€ юан€, —Ўј выступает уже не†как локомотив мировой экономики, а, скорее как экономика, инерционно сдерживающа€ развитие финансовой системы других стран через монополию доллара. Ќеудивительно, что американские законодатели пытаютс€ хоть как-то помочь удержатьс€ стране в†экономических лидерах. ¬†том числе и†через закон, который оказал†бы на†ѕекин давление с†целью укреплени€ валюты более высокими темпами.

ќднако, ѕекин не†отрицает, а, скорее, охотно признает, что необходимо постепенное подорожание юан€, позвол€€ своей национальной валюте вырасти примерно на†6,5% с†июн€ 2010†года. √лавный камень преткновени€ Ђвалютной войныї†Ч это темпы подорожани€, так как недооцененный юань дает  итаю преимущество в†торговле, нанос€ ущерб экономике —Ўј (20-ти процентный рост юан€ приведет к†сокращению дефицита текущего счета платежного баланса —Ўј на†$50 млрд до†$100†миллиардов). Ќо†даже в†этом случае все цифры имеют очень относительный характер. ƒело в†том, что сильный юань может просто развернуть дешевых производителей в†сторону Ѕангладеша или ¬ьетнама, и†—Ўј по-прежнему останутс€ неконкурентоспособными.

¬месте с†тем, нельз€ обойти стороной один из†главных рисков дл€  ита€. ¬†приведенной ниже таблице мы†видим список дес€ти стран†Ч лидеров по†объемам импорта китайской продукции.  ак видим, дол€ —Ўј составл€ет чуть менее†30% от†общего объема торгового оборота. ¬озникает резонный вопрос: что будет, если  итай не†успеет нарастить экспорт до†момента, когда промпроизводство в†—Ўј встанет окончательно?

ѕри этом одной из†главных целей китайской экономической политики €вл€етс€ наращивание внутреннего спроса с†целью увеличени€ запаса прочности экономики страны в†случае краха мировой финансовой системы в†ее†нынешнем виде.  итай, без сомнени€, выгоднее этот крах†Ч после него ѕоднебесна€ получит официальный статус мирового лидера, что позволит нав€зывать остальному миру свое видение парадигмы исторического развити€. ѕоэтому сейчас идет интенсивный процесс урбанизации населени€ с†целью создани€ внутреннего китайского среднего класса, призванного стать той самой Ђпотребл€ющей подушкой безопасностиї. ѕричем масштабы и†темпы китайской урбанизации действительно не†имеют прецедентов в†истории человечества.

ѕо†оценкам McKinsey Global Institute, за†20†лет китайские города пополн€тс€ еще 350 млн жителей, а†это больше, чем все сегодн€шнее население јмерики. ƒл€ китайских и†международных компаний урбанизаци€ ѕоднебесной создает огромные перспективы и†новые рынки. Ќапример,  итай обогнал —Ўј по†продажам персональных компьютеров, став по†итогам†II квартала 2011 года крупнейшим рынком мира. ѕродажи ѕ †в† Ќ– за†отчетный квартал выросли до†11,9 млрд долл., тогда как в†—Ўј, напротив, сократились до†11,7 млрд долл. ћожно в†противовес сказать, что в† Ќ– население в†5†раз больше, чем в†—Ўј, а†текуща€ оснащенность населен舆ѕ , скорее всего, около 10†ѕ  на†100†человек, но†это и†есть тот огромный потенциал роста потреблени€, который обеспечит  итаю невиданные преимущества в†будущем.

јлексей ѕухаев

»сточник: WIN.RU

  • ƒата публикации: 20.10.2011
  • 523
ќќќ Ђƒ≈Ћќ¬џ≈ —»—“≈ћџ —¬я«»ї
ќтраслевой информационно-аналитический портал, посв€щЄнный энергетике Ѕеларуси. јктуальные новости и событи€. ѕодробна€ информаци€ о компани€х, товары и услуги.
220013
–еспублика Ѕеларусь
ћинск
ул. ул. Ѕ. ’мельницкого, 7, офис 310
+375 (17) 336 15 55 , +375 (25) 694 54 56 , +375 (29) 302 40 02 , +375 (33) 387 08 05
+375 (17) 336 15 56
info@energobelarus.by
ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

191611654
5
5
1
150
150