Ђ≈¬–ќ√≈ƒƒќЌї Ч »Ќ¬≈—“»÷»» Ќ≈ ƒЋя —ЋјЅќЌ≈–¬Ќџ’

Ђ≈¬–ќ√≈ƒƒќЌї Ч »Ќ¬≈—“»÷»» Ќ≈ ƒЋя —ЋјЅќЌ≈–¬Ќџ’

»звестный польский экономист  шиштоф –ыбиньски, в прошлом вице-президент Ќационального Ѕанка ѕольши, а ныне ректор частного университета Vistula, объ€вил о создании инвестиционного фонда с говор€щим названием Ђ≈врогеддонї. ≈сли это не шутка, создатель фонда делает ставку на самый черный сценарий развити€ европейского финансового кризиса: банкротство √реции и »талии, глубокую рецессию европейской экономики, массовые банкротства банков и девальвацию евро.

Ёто Ч первый в ≈вропе фонд с такой недвусмысленной концепцией инвестиций. Ќа первый взгл€д может показатьс€, что такого типа фонды, так называемые short фонды, уже существуют на рынке. ќни зарабатывают на падении биржевых индексов. ¬ той же ѕольше, например, Alior Short Equity в течение €нвар€ зафиксировал прибыль 1,2%. ќднако ≈врогеддон пользуетс€ гораздо более изысканной стратегией. ќн играет на рынках италь€нских и американских государственных облигаций, золота и других сырьевых товаров. ѕессимизм профессора –ыбиньского в отношении √реции раздел€ют многие финансовые аналитики. ќгромные займы этой страны не дают никаких гарантий ее выхода из кризиса, поскольку ни сами греки не имеют традиции т€желого труда Ђна перспективуї и самоотречени€, ни европейский план не дает особых надежд на реанимацию греческой экономики. јнтиинфл€ционные меры, скорее, задушат греческую экономику, так что рано или поздно √реци€ снова будет требовать денежной капельницы.

»деологи€ ≈врогеддона не столь уж сумасшедша€, но во времена, когда ÷ентробанки могут напечатать любое количество банкнот без покрыти€ и засыпать ими любую финансовую проблему, балансировать на краю банкротства можно достаточно долго. Ћучша€ стратеги€ в нынешней ситуации Ч это просто купить много золотых слитков и закопать их у себ€ в огороде, т.е. вложитьс€ в сырьЄ (в том числе и в углеводороды), цена которого индексируетс€ в соответствии с инфл€цией.

¬ообще-то, фонд –ыбиньского Ч это така€ русска€ рулетка дл€ безумцев, минимальный взнос составл€ет 40000 евро. ’от€, с другой стороны, если пророчества профессора начнут сбыватьс€, это будет уже не така€ больша€ сумма. “ем более что к своим инвесторам фонд относитс€ бережно Ч комиссионные на входе всего 1,5%, а на выходе Ч 1%. Succes-fee, т.е. плата за успех тоже не велика Ч всего 25% от прибыли. ќдновременно это свидетельствует о том, что владельцы фонда став€т свою прибыль в зависимость от успеха своих клиентов, т.е. они искренне вер€т в правильность своих теоретических установок. ¬от что написано в рекламном проспекте фонда:
Ђ¬ случае развала европейской банковской системы фонд немедленно закрывает все позиции, покупает доллары и размещает все средства в гособлигаци€х —Ўј и √ерманииї.

Ёто должно сохранить инвестиции клиентов, поскольку в случае массового оттока клиентов из польских банков государственный гарантийный фонд (аналог российского јгентства —траховани€ ¬кладов) сможет обеспечить всего лишь около 2% депозитов в ѕольше. —ледует отметить, что еще одной гарантией фонда ≈врогеддон €вл€етс€ польский Ѕанк Ќациональной Ёкономики. ќн единственный из польских банков не имеет возможности обанкротитьс€, поскольку его ликвидаци€ возможна только путем прин€ти€ специального «акона польским сеймом. ¬прочем, польска€ банковска€ культура знает и еще более эксцентричные случаи создани€ и ликвидации инвестиционных фондов. ¬ конце кризисного 2008 года, например, создатель фонда Opera TFI ћачей  в€тковски разослал своим клиентам следующее письмо:
Ђ¬ уход€щем году мы вели себ€ как законченные бараны. ¬ насто€щее врем€ € ни о чем так не сожалею, как о создании Opera четыре года тому назад. ¬сю вину € принимаю на себ€. «а один год, а точнее говор€, за один квартал € потер€л ваше доверие, заработанное т€жким трудом с 1994 годаї.

¬полне возможно, что через некоторое врем€ и  шиштофу –ыбиньскому придетс€ писать подобные письма клиентам. ѕока же среди инвестиционных брокеров господствуют настроени€ поиска рискованных решений выхода из надвигающейс€ финансовой катастрофы в ≈вропе. Ќекоторые предлагают скупать акции компаний из стран, где катастрофа уже ощутима и биржевые индексы упали на 40-60% (√реци€, ѕортугали€, »спани€, »тали€) и терпеливо ждать пока они вернутс€ к первоначальной стоимости, есть и сторонники заработка на скупке гособлигаций таких стран как √реци€, »рланди€, »спани€, »тали€. ѕо€вл€ютс€ предложени€ заработать и на гособлигаци€х стран зоны евро, и на золоте.

—оздание столь необычных инвестиционных фондов, как ≈врогеддон, отражает цар€щее на рынках ≈вропы беспокойство. ќ гр€дущей экономической и финансовой катастрофе в ≈вропе написано уже тыс€чи статей, но есть некие аспекты этого ожидаемого событи€, на которых имеет смысл остановитьс€.

≈— возник как политический —оюз. ѕолитическа€ интеграци€ привела ≈вропу к интеграции экономической. » вот здесь-то политические амбиции архитекторов новой объединенной ≈вропы перевесили доводы здравого экономического смысла.  огда на европейский бутерброд начали класть один кусок ветчины на другой, забыва€ перекладывать его кусочками хлеба, оказалось, что такой бутерброд уже не лезет в рот объединенным европейцам. Ёкономика и политика суть две субстанции взаимосв€занные. ƒл€ того чтобы удержать в одном экономическом пространстве 17 очень разных экиономик и финансовых систем (еврозона) нужна адекватна€ степень политической интеграции.

Ёто в Ѕрюсселе пон€ли слишком поздно. —амо по себе это пон€тно Ч они там ћаркса в университетах не изучали. ѕо€вившеес€, наконец, понимание этой взаимосв€зи натолкнулось на нежелание стран-членов ≈— пожертвовать частью национального суверенитета. ÷ентрализованный контроль над сбалансированностью национальных бюджетов, денежной политикой банков и распределением общеевропейского бюджета далеко не всем европейским политическим элитам по нраву. ќказалось, что государствам, как и обычным люд€м, свойственно жить не по средствам.

ќборотна€ сторона демократии Ч популизм Ч понуждал правительства европейских стран брать на себ€ непосильные социальные об€зательства, что и привело многие из них в долговые €мы. “ак же, как в едином социуме, в межгосударственном союзе равенство Ђработ€ги и лент€€ї не только невозможно, но и дисфункционально. ≈вросоюз превратилс€ в —оюз ќбанкротившихс€ ѕенсионеров и выход из этого экономического тупика может быть только политическим.  онсенсусное голосование, заложенное в основу Ћиссабонского ƒоговора, не приведет ≈вропу к светлому будущему. ¬ любом акционерном обществе голосуют акци€ми Ч у кого их больше, тот и обладает большими правами. »менно так устроен ћеждународный ¬алютный ‘онд, и пока к пониманию этого простого тезиса не придут европейцы, дело с мертвой точки не сдвинетс€. Ќе всем в ≈вропе нравитс€ дуэт Ђћеркозиї, но пока √ермани€ и ‘ранци€ плат€т за евробанкротов, этим недовольным придетс€ выбирать между членством в ≈вропейском —оюзе и пребыванием вне этого пока еще привлекательного дл€ многих престижного сообщества пока еще равноправных государств.

WIN.RU


  • ƒата публикации: 01.03.2012
  • 498
–Ю–Ю–Ю ¬Ђ–Ф–Х–Ы–Ю–Т–Ђ–Х –°–Ш–°–Ґ–Х–Ь–Ђ –°–Т–ѓ–Ч–Ш¬ї
–Ю—В—А–∞—Б–ї–µ–≤–Њ–є –Є–љ—Д–Њ—А–Љ–∞—Ж–Є–Њ–љ–љ–Њ-–∞–љ–∞–ї–Є—В–Є—З–µ—Б–Ї–Є–є –њ–Њ—А—В–∞–ї, –њ–Њ—Б–≤—П—Й—С–љ–љ—Л–є —Н–љ–µ—А–≥–µ—В–Є–Ї–µ –С–µ–ї–∞—А—Г—Б–Є. –Р–Ї—В—Г–∞–ї—М–љ—Л–µ –љ–Њ–≤–Њ—Б—В–Є –Є —Б–Њ–±—Л—В–Є—П. –Я–Њ–і—А–Њ–±–љ–∞—П –Є–љ—Д–Њ—А–Љ–∞—Ж–Є—П –Њ –Ї–Њ–Љ–њ–∞–љ–Є—П—Е, —В–Њ–≤–∞—А—Л –Є —Г—Б–ї—Г–≥–Є.
220013
–†–µ—Б–њ—Г–±–ї–Є–Ї–∞ –С–µ–ї–∞—А—Г—Б—М
–Ь–Є–љ—Б–Ї
—Г–ї. —Г–ї. –С. –•–Љ–µ–ї—М–љ–Є—Ж–Ї–Њ–≥–Њ, 7, –Њ—Д–Є—Б 310
+375 (17) 336 15 55 , +375 (25) 694 54 56 , +375 (29) 302 40 02 , +375 (33) 387 08 05
+375 (17) 336 15 56
info@energobelarus.by
–≠–љ–µ—А–≥–Њ–С–µ–ї–∞—А—Г—Б—М

–≠–љ–µ—А–≥–Њ–С–µ–ї–∞—А—Г—Б—М

–≠–љ–µ—А–≥–Њ–С–µ–ї–∞—А—Г—Б—М

–≠–љ–µ—А–≥–Њ–С–µ–ї–∞—А—Г—Б—М

191611654
5
5
1
150
150