«СЕВЕРНЫЙ ПОТОК» И ЕВРОПЕЙСКИЙ КРИЗИС

Не стоит сводить жизнь или смерть немецкой и французской промышленности исключительно к стоимости русского газа. Но в ситуации, когда, согласно докладу Еврокомиссии, общий уровень государственной задолженности еврозоны в 2012 году повысится до 90,4% от ВВП всего валютного блока с 88,0% в 2011 году, сэкономленные на транзите миллиарды могут оказаться весьма значимыми.

8 ноября 2011 года произошло событие, которое 6 лет назад многими считалось совершенно невозможным. В немецком городе Любмине, в присутствии президента РФ Дмитрия Медведева, канцлера Германии Ангелы Меркель, премьер-министра Нидерландов Марка Рютте и премьер-министра Франции Франсуа Фийона, состоялась церемония торжественного открытия первой нитки газопровода «Северный поток».

Трудно сказать, принималось ли решение о создании подводной газовой магистрали исключительно в связи с растущими амбициями транзитных государств в тот исторический период, или оно было продиктовано первыми прогнозами о скором росте цен на энергоносители и наступлении экономического кризиса. Ведь проблемы еврозоны еще в начале 2000-х прогнозировал нобелевский лауреат Милтон Фридман. Уже тогда он полагал, что единое валютное пространство ЕС просуществует максимум 15 лет. «Такие крупные государства как Германия, Франция и Италия очень скоро обнаружат, что создание зоны евро было ошибкой. Внутри этой зоны существуют значительные политические и экономические расхождения» — говорил Фридман.

Нельзя не отметить то, что прокладка маршрута, при котором издержки на посредников и прочие неприятные неожиданности сведены к минимуму, состоялась удивительно вовремя. И состав торжественной делегации вовсе не выглядит случайным. Сейчас уже вполне очевиден тот факт, что объединённой Европе предстоит столкнуться с сами серьезными финансовыми трудностями за всё время её существования. На фоне героических, но, кажется, совершенно бесперспективных попыток спасения Греции, возникает новая проблема Евросоюза под названием «Италия».

Доходность десятилетних государственных облигаций Италии, несмотря на все усилия, выросла до отметки в 7,12%, что реально означает невозможность выхода Италии из кризиса своими силами. Одновременно с этим увеличился разрыв в уровнях ставок между итальянскими и германскими облигациями, он составляет более 5%. Что, в свою очередь, усугубляет недоверие инвесторов к экономике Италии. На сегодняшний день государственный долг Италии составляет около 2 триллионов евро, или 120% от ВВП страны. Для понимания значимости этой цифры для стабильности ЕС достаточно сказать, что сумма итальянских долгов больше, чем у Греции, Испании, Ирландии и Португалии вместе взятых. И, разумеется, в два раза больше резервов европейского Стабфонда ёмкостью в один триллион евро, который лишь создают Франция и Германия.

Уже в следующем году Италии придется осуществлять новые заимствования для погашения облигации на сумму более 300 миллиардов евро. Если прибавить к этому сумму выплат по погашению внешнего долга, составляющую примерно 25 миллиардов, то получается, что только за следующий год Италии предстоит выплатить сумму, сравнимую с суммарным долгом Греции в 350 миллиардов евро, который, как известно, никак не могут погасить усилиями всего ЕС.

C огромным трудом удалось согласовать списание половины греческих долгов. В отношении Италии такая мера невозможна. Крупнейшими владельцами итальянских государственных облигаций выступают ведущие европейские банки, уже понёсшие потери из-за Греции. Списание даже части таких долгов приведет к лавинообразному оттоку ликвидности и парализации банковской системы Европы. Что предсказуемым образом вызовет общее падение экономики и коснётся как крупного капитала, так и рядовых граждан через займы и вклады.

В свою очередь, это породит кризис банковской системы из-за нового оттока капиталов, ведь панические настроения населения всегда оборачиваются массовым снятием денег с банковских счетов. Это, как легко догадаться, вызовет череду банкротств коммерческих банков. И, говоря в общем, станет последней точкой в истории еврозоны в ее нынешнем виде.

«Мы рискуем получить то, что некоторые комментаторы уже назвали потерянным десятилетием», — заявила на экономическом форуме в Пекине директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард. Пока в точности неизвестно, как будут развиваться финансовые события в Европе. На нерешённую проблему Греции накладывается ещё более сложная ситуация Италии, и рецепты по спасению предлагаются самые разнообразные.

Рассматривается вероятность переформатирования ЕС в нечто более цельное. Так, в соответствии с предложением предсказавшего кризис евро Милтона Фридмана, власти Франции и Германии обсуждают идею реформирования валютного блока Евросоюза, которая подразумевает создание более интегрированной, но меньшей по количеству стран-участников еврозоны. Причём интеграция предполагается весьма глубокой, с наличием единого центра управления финансами всех стран-членов. Об этом обязательном условии регулярно говорит Ангела Меркель. Альтернативный план предусматривает введение такого управляющего органа без потерь в составе членов Еврозоны.

Нет единства и в подходах к решению за счёт валютных операций. На саммите G20 в Каннах в начале ноября канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози впервые официально признали, что Греция может выйти из состава еврозоны, если греки захотят вернуть себе национальную валюту. С другой стороны, сами немецкие экспортеры готовы обойтись без единой европейской валюты. Об этом заявил глава Объединения немецких экспортеров BGA Антон Бернер. «Для нас важен свободный рынок, а единая валюта необязательна. Есть ли жизнь в Германии после евро? Да, есть», — заявил Бернер на встрече с неправительственной организацией «Ассоциация иностранной прессы» в Берлине.

При всём разнообразии, объединяет эти варианты одно. Желание и определённые возможности спасать Европу есть только у Германии и Франции. Для того, чтобы спасать экономику, нужно иметь промышленность, технологии, рынки сбыта и грамотное управление. Со всем этим у Германии и Франции нет проблем. Существует лишь одно слабое место — энергоресурсы.

В ближайшие годы европейских потребителей ожидает резкий рост цен на газ. До 2014 года они поднимутся на 30-40 процентов, что связано с ростом спроса на газ в Европе после серии аварий на японской АЭС «Фукусима» и связанных с этим отказами многих государств от атомной энергетики. Как сказал на церемонии открытия Nord Stream европейский комиссар по энергетике Гюнтер Оттингер, «мы прогнозируем, что газ, наряду с возобновляемыми источниками энергии, будет играть все большую роль в выработке тепла, холода и тока, поскольку он экологичен, удобен и его достаточно много».

В выпущенном ОПЕК документе под названием «World Oil Outlook 2011» указано, что к 2015 г. потребление углеводородов в мире вырастет на 5,3% — до 92,9 млн баррелей в сутки, что выше прошлогодних оценок на 1,9 млн баррелей в сутки. Стоимость нефти в течение следующих десяти лет прогнозируется на уровне $85-$95 за баррель. Причём в прошлом году аналитики картеля ожидали $75-$85 за баррель. К 2035 г., по их мнению, цена барреля нефти достигнет $133.

Аналогичные, в целом, прогнозы даёт и Международное энергетическое агентство. Согласно его сведениям, в предстоящие годы цены на нефть могут вырасти до $150 за баррель, в связи с особенной рискованностью инвестиций в добычу нефти в охваченных революционными настроениями странах Ближнего Востока и Северной Африки. «Если в 2011-2015 годах инвестиции в этом регионе будут на треть меньше необходимых $100 миллиардов в год, потребители в ближайшем будущем могут столкнуться с ценой нефти на уровне $150 за баррель», — отмечают специалисты МЭА. По данным МЭА, рост мирового спроса на нефть к 2035 году будет превосходить оценки ОПЕК и составит 14%, поднявшись до 99 миллионов баррелей в день с прошлогодних 87. Средняя цена импортированной сырой нефти при этом может вырасти до $120 за баррель по курсу доллара 2010 года, или более $210 в номинальном выражении. А если, к примеру, Израиль в марте следующего решится атаковать Иран, цена нефти может превысить $200, предсказывают некоторые эксперты.

Ценообразование газового рынка по-прежнему находится в тесной связи с ценой на нефть. Как видно, по всем прогнозам стоимость «голубого топлива» будет расти сообразно с поведением чёрного золота. И эффективная работа европейской, в первую очередь, немецкой промышленности не в последнюю очередь будет зависеть от того, насколько рентабельным будет процесс производства. Вопрос снижения стоимости энергоносителей, который, по мнению европейских чиновников является основным на ближайшие 20-30 лет, будет ключевым. Вне зависимости от того, как именно решат спасать еврозону и будут ли ее спасать вообще.

С запуском Nord Stream германская экономика получает дополнительные преимущества. Некоторые цифры уже прозвучали. Запуск одной первой нитки газопровода «Северный поток» чреват для Словакии убытком в размере свыше 170 миллионов евро в год. Соответственно, именно на эту, пускай и не очень большую сумму уменьшится счёт, который нужно будет оплачивать западноевропейским потребителям. А ведь транзитёров в Европе немало. И после того, как газ будет идти от поставщика напрямую, его стоимость неизбежно должна снизиться.

Конечно, не стоит сводить жизнь или смерть немецкой и французской промышленности исключительно к стоимости русского газа. Но в ситуации, когда, согласно докладу Еврокомиссии, общий уровень государственной задолженности еврозоны в 2012 году повысится до 90,4% от ВВП всего валютного блока с 88,0% в 2011 году, сэкономленные на транзите миллиарды могут оказаться весьма значимыми.

Андрей Полевой