Ѕќ–№Ѕј √≈–ћјЌ»» «ј ≈¬–ќ—ќё«: —–ј∆≈Ќ»≈ Ќј ƒ¬”’ Ё ќЌќћ»„≈— »’ ‘–ќЌ“ј’

Ѕќ–№Ѕј √≈–ћјЌ»» «ј ≈¬–ќ—ќё«: —–ј∆≈Ќ»≈ Ќј ƒ¬”’ Ё ќЌќћ»„≈— »’ ‘–ќЌ“ј’

¬ насто€щий момент ћеркель отвергает идею выпуска единых бондов. ƒл€ начала нужно наладить процесс интеграции стран ≈—, в результате которой пред миром предстанет Ђнова€ ≈вропаї с неофициальным центром в Ѕерлине. » только после этого √ермани€ будет готова позволить ≈÷Ѕ накачивать экономику региона ликвидностью, обеспечив наполнение ≈вропейского фонда финансовой стабильности необходимым объемом средств.

»гра вокруг долговых проблем стран-членов ≈вропейского союза обострилась, √ермани€ вс€чески блокирует различные варианты помощи странам-жертвам кризиса. „асть экспертов объ€сн€ет это нежеланием немцев вновь принимать на себ€ груз долговых проблем без каких-либо гарантий того, что через 5-7 лет они вновь не получат еще более серьезный Ђударї из-за расточительности правительств других стран.

» трудно не согласитьс€ с такой точкой зрени€. —кладываетс€ ощущение, что только в √ермании к вопросу составлени€ бюджета и подходили внимательно. ¬ той же √реции с момента попадани€ в еврозону просто посто€нно наращивалс€ объем внешних заимствований, пока в 2008 году по рынкам не прокатилс€ кризис ликвидности. ‘актически в текущий момент √реци€ уже стала Ђчерной финансовой дыройї ≈вропы, котора€ поглощает серьезный объем ресурсов, тем самым истоща€ источники финансировани€, необходимые дл€ спасени€ других стран. ¬ то врем€ как долговой кризис пока только распростран€етс€. причем с достаточно высокой скоростью.

Ќа данный момент, игра вновь разворачиваетс€ вокруг очередного антикризисного транша дл€ √реции в размере 8 млрд. евро, без которого страна не продержитс€ до конца декабр€. » дело не только в отсутствии средств дл€ бюджетников и выплаты пенсий, но и необходимости обслуживани€ государственного долга. ѕоследний мес€ц этого года дл€ греков крайне Ђзатратныйї, им предстоит провести два аукциона по рефинансированию истекших долговых бумаг: 16 декабр€ Ч привлечь 2 млрд евро по шестимес€чным вексел€м, 23 декабр€ Ч еще 2 млрд евро по трехмес€чным. “акже в декабре необходимо погасить около 3 млрд. евро.

ѕогашение долгов греческого правительства в декабре 2011
 

ќднако, учитыва€ крайне нестабильную ситуацию на долговом рынке, вызывает большие сомнени€, будет ли реализован весь объем облигаций. »нтересно, однако, какой средний уровень доходности будет зафиксирован на аукционе.

√реци€ Ч это лишь репетици€ того, что может произойти в резултате неудачи программ антикризисных мер и бюджетной экономии в »талии, »спании, ѕортугалии. » если сейчас финансовых ресурсов достаточно, чтобы не допустить дефолт (хот€ частичный дефолт уже нав€зали частным инвесторам) с последующим выходом страны их еврозоны, то средств на помощь »талии, »спании, ѕортугалии у ≈÷Ѕ, ≈вропейского фонда финансовой стабильности, ћ¬‘ не хватит.

Ёту позицию пытаетс€ донести до европейских коллег, ослепленных сомнительными успехами трех программ количественного см€гчени€ —Ўј, канцлер √ермании јнгела ћеркель: Ђ≈вропейский центральный банк имеет другую задачу, нежели ‘едрезерв —Ўј или Ѕанк јнглииї. ќднако все уже привыкли к подобной риторике главы √ермании, поскольку слышали эти слова уже не раз. ќднако ћеркель перешла в наступление и теперь уже говорит о создании аль€нса с жесткими правилами, причем залогом стабильности станет новый потолок европейского госдолга и усиленный бюджетный контроль.

ƒругой вопрос, почему √ермани€ вс€чески противодействует локализации кризиса путем Ђнакачки ликвидноcтиї, и настаивает на создании бюджетного союза? ’оть многим и покажетс€ странным, особенно на фоне за€влений, что Ђ√ермани€ устала т€нуть ≈вропуї, но именно эта страна, как никто другой в ≈—, заинтересована в том, чтобы не допустить развал еврозоны. ¬алютный блок фактически и создавалс€-то дл€ лоббировани€ в первую очередь интересов ‘–√, ‘ранции и »талии, так как экспортноориентированноть Ђтройкиї стала основным скрепл€ющим ≈вропу экономических механизмом. ќчевидно, что ведуща€ роль в Ђтройкеї досталась именно немцам.

Ѕюджетный союз с четкими и жесткими механизмами регулировани€ и контрол€ за расходами ограничивает экономический суверенитет Ђстран-неудачниковї еврозоны. Ёто позволит более эффективно выстраивать общий политический курс, а как способ поощрени€ можно использовать выдачу Ђлимитовї на выпуск единых европейских облигаций, причем они будут куда более ликвидны, чем нынешние гособлигации стран-неудачников.

»менно поэтому ћеркель отвергает идею выпуска единых бондов в насто€щий момент. ƒл€ начала нужно наладить процесс интеграции стран ≈—, в результате которой пред миром предстанет Ђнова€ ≈вропаї с неофициальным центром в Ѕерлине. » только после этого √ермани€ будет готова позволить ≈÷Ѕ накачивать экономику региона ликвидностью, обеспечив наполнение ≈вропейского фонда финансовой стабильности необходимым объемом средств. ќсталс€ лишь последний шаг Ч обеспечить согласие если не всех 27 членов ≈вросоюза, то хот€ бы 17 стран-участников зоны евро, на отказ о части фискального, а следовательно и политического суверенитета. ќднако главна€ интрига сохран€етс€ вокруг вопроса Ђподдержит ли √ерманию ‘ранци€?ї.

ѕозиции —аркози относительно усилени€ контрол€ и финансовой дисциплины, ужесточени€ санкций против тех, кто свои об€зательства не выполн€ет, полностью совпадают с позици€ми ћеркель. Ѕолее того, оба считают необходимым создани€ новой двухуровневой модели ≈—, поделенной на страны с разным уровнем экономического развити€. ќднако при этом —аркози полностью отвергает предложени€ о том, что бюджеты стран ≈— должны определ€тьс€ в Ѕрюсселе, так как не желает допустить потерю даже небольшой части экономического суверенитета ‘ранции. ≈динственный шанс сохранить лидерские позиции у сторон Ч это договоритьс€, что сейчас и происходит. —ћ» уже успели дать этому тандему звучное название Ђћеркозиї.

Ђћеркозиї пытаетс€ совместно протолкнуть свой Ђплан спасени€ ≈вропыї, поэтому можно пон€ть ажиотаж новостных агентств, которые создают крайне нервозный новостной фон причем активный вклад в этот процесс внос€т и международные рейтинговые агентства, которые готовы понизить рейтинги стран членов ≈— и крупных банков, в случае отказа от плана Ђћеркозиї. ќднако смущает активное включение в этот процесс министра финансов —Ўј “имоти √айтнера, который после р€да консультаций с европейскими лидерами позитивно оценил инициативу глав ‘ранции и √ермании.

Ђя очень воодушевлен тем, что произошло в ≈вропе в последние несколько недель, в том числе программами реформ, которые представлены новыми правительствами »талии, »спании и √реции. я также приветствую новые шаги, объ€вленные на этой неделе, по бюджетной консолидации еврозоны,ї Ч за€вил √айтнер после встречи с министром финансов √ермании ¬ольфгангом Ўойбле в Ѕерлине. —кладываетс€ ощущение, что на страны еврозоны, которые имеют менее весомое положение, оказываетс€ серьезное информационное давление, с целью убедить их в необходимости пожертвовать своим суверенитетом ради сохранени€ стабильного экономического курса.

≈сли данный пакет мер, предложенный ‘ранцией и √ерманией, будет прин€т и будут внесены все необходимые изменени€ в ≈вропейский договор, то фактически весь ≈вросоюз станет единым государством. ќднако, далеко не все рады такому положению дел. √лавной преградой на пути к быстрому достижению целей Ђћеркозиї встала ¬еликобритани€, котора€ занимает крайне жЄсткую позицию, и не име€ других рычагов, кроме угрозы выхода из ≈—, будет будет шантажировать тандем развалом ≈вросоюза.

ѕока разыгрываетс€ последн€€ парти€ Ђгигантовї, менее крупные страны готов€тс€ к быстрому бегству. ÷ентробанки »рландии, √реции, начали подготовку механизмов по Ђреанимированиюї национальных валют на случай выхода из зоны евро или распада валютного союза, а ÷Ѕ Ўвейцарии и Ћатвии наход€тс€ в поисках более надежного ориентира дл€ своей валюты, нежели евро.

јлексей ѕ”’ј≈¬

»сточник: WIN.RU


  • ƒата публикации: 15.12.2011
  • 615
ќќќ Ђƒ≈Ћќ¬џ≈ —»—“≈ћџ —¬я«»ї
ќтраслевой информационно-аналитический портал, посв€щЄнный энергетике Ѕеларуси. јктуальные новости и событи€. ѕодробна€ информаци€ о компани€х, товары и услуги.
220013
–еспублика Ѕеларусь
ћинск
ул. ул. Ѕ. ’мельницкого, 7, офис 310
+375 (17) 336 15 55 , +375 (25) 694 54 56 , +375 (29) 302 40 02 , +375 (33) 387 08 05
+375 (17) 336 15 56
info@energobelarus.by
ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

191611654
5
5
1
150
150