Ïðèìåíåíèå ÓÇÈÏ êëàññà I+II
13.06.2022
Äåôîëò Ãðåöèè ïðîäåìîíñòðèðîâàë íåñïîñîáíîñòü ðåãóëÿòîðîâ ÅÑ íå òîëüêî êîíòðîëèðîâàòü ñèòóàöèþ â ñòðàíàõ-÷ëåíàõ ñîþçà, íî è äîãîâàðèâàòüñÿ ñî âñåìè çàèíòåðåñîâàííûìè ñòîðîíàìè. Äåéñòâèÿ ïðàâèòåëüñòâà Ãðåöèè íà «ãðàíè ôîëà», ïîçâîëèëè äîáèòüñÿ ëèøü òîãî, ÷òî ãîñäîëã Ãðåöèè ìîæåò áûòü ñîêðàùåí äî 117% ÂÂÏ ê 2020 ã. âìåñòî ðàíåå ïëàíèðîâàâøèõñÿ 120,5% ÂÂÏ. Ïðè÷åì òðóäíî ñêàçàòü, ÷òî ïîçâîëèò Ãðåöèè âûëåçòè èç ýòîé ÿìû.
Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â ñòðàíå ñîêðàùàåòñÿ èç-çà ñíèæåíèÿ ãîñóäàðñòâåííûõ ðàñõîäîâ è ìíîãî÷èñëåííûõ çàáàñòîâîê ðàáî÷èõ. Óðîâåíü òóðèçìà ïàäàåò â ñâÿçè ñ îïàñåíèÿìè îòäûõàþùèõ ïî ïîâîäó êîìôîðòà è óäîáñòâ â îáúÿòîé ðåöåññèåé ñòðàíå. À óðîâåíü áåçðàáîòèöû çàøêàëèâàåò çà 20%, îñòàâàÿñü îäíèì èç ñèëüíåéøèõ â åâðîçîíå è óñòóïàÿ ëèøü Èñïàíèè.
Íî äàæå ýòèõ ðåçóëüòàòîâ óäàòüñÿ äîáèòüñÿ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè ïîñëå âûáîðîâ ê âëàñòè íå ïðèäóò îïïîíåíòû òåêóùåãî ïðàâèòåëüñòâà. À âåðîÿòíîñòü ýòîãî âûñîêà, ñòîèò âñïîìíèòü, êàê ê äåìîíñòðàíòàì ïðèñîåäèíèëàñü ÷àñòü ïîëèòè÷åñêîé ýëèòû Ãðåöèè: 43 äåïóòàòà ëèøèëèñü ñâîèõ ìåñò â ïàðëàìåíòå èç-çà îòêàçà îäîáðèòü äîïîëíèòåëüíûå ìåðû ýêîíîìèè.
Êàæäîå àíòèêðèçèñíîå ñîãëàøåíèå ïðåäóñìàòðèâàëî ìíîãîòûñÿ÷íûå óâîëüíåíèÿ, ÷òî òîëüêî ïðîâîöèðîâàëî ðîñò áåçðàáîòèöû, êîòîðàÿ è ñòàíîâèòñÿ ãëàâíîé ïðè÷èíîé è õîðîøåé «ïèòàòåëüíîé ñðåäîé» äëÿ íîâûõ ðàçðóøèòåëüíûõ äåìîíñòðàöèé â Ãðåöèè.
Ïî èòîãîì 2011 ãîäà óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñîñòàâèë 21%, òî åñòü êîëè÷åñòâî îôèöèàëüíûõ áåçðàáîòíûõ äîñòèãëî ðåêîðäíîé îòìåòêè â 1 ìëí 33 òûñ. ÷åëîâåê. Áîëüøå âñåãî áåçðàáîòíûõ ñðåäè ìîëîäåæè — êàæäûé âòîðîé. Ïðè÷èíó òàêîé ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà ãðå÷åñêèå ýêñïåðòû âèäÿò â òîòàëüíîé ýêîíîìèè, ê êîòîðîé âûíóæäåíû ïðèáåãíóòü Àôèíû, äàáû ïîëó÷èòü ôèíàíñîâóþ ïîìîùü ÅÑ è ÌÂÔ.
Âñå ýòî çàñòàâèëî ðóêîâîäñòâî Ãðåöèè íàìåðåíî çàòÿãèâàòü ïðîöåññ ïåðåãîâîðîâ, òàê êàê ïîëèòèêè ïûòàëèñü îäíîâðåìåííî è áîðîòüñÿ çà ãîëîñà èçáèðàòåëåé, è ïðîâîäèòü íåïîïóëÿðíûå ðåôîðìû.
Ôàêòè÷åñêè ïðàâèòåëüñòâî Ãðåöèè ïîñëåäîâàòåëüíî äîáèâàëîñü äåôîëòà ñòðàíû. Ýòîìó ïîñëóæèëè è íåîäíîêðàòíûå èçìåíåíèÿ óñëîâèé äîãîâîðåííîñòåé, è ïðèíÿòèå ïîïðàâîê çàäíèì ÷èñëîì. Ê òîìó æå, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî â ïðîãðàììå äîáðîâîëüíîãî ñïèñàíèÿ ãðå÷åñêèõ ãîñîáëèãàöèé (PSI) ñîãëàñèëèñü ïðèíÿòü ó÷àñòèå 85,8% ïðåäñòàâèòåëåé ÷àñòíîãî ñåêòîðà, âëàñòè ïðèíÿëè ðåøåíèå óâåëè÷èòü ýòîò ïðîöåíò äî 95,7%.
 èòîãå Ìåæäóíàðîäíàÿ àññîöèàöèþ ïî ñâîïàì è äåðèâàòèâàì (ISDA) áûëà âûíóæäåíà ïðèçíàòü ïðîãðàììó ïî îáìåíó îáëèãàöèé Ãðåöèè (PSI) êðåäèòíûì ñîáûòèåì, ïîñêîëüêó î÷åðåäíîé îòêàç ISDA ñïðîâîöèðîâàë áû îáâàë ðûíêà CDS, è èíâåñòîðû ïîòåðÿëè áû ïîñëåäíèå îñòàòêè äîâåðèÿ ê ýòîìó ôèíàíñîâîìó èíñòðóìåíòó.
Íî äëÿ èíâåñòîðîâ — ýòî ñêîðåå ïîçèòèâíàÿ íîâîñòü, òàê êàê ðåøåíèå çàïóñòèëî ìåõàíèçì âûïëàò ïî êðåäèòíûì äåôîëòíûì ñâîïàì, ÷òî ïîçâîëèò îòûãðàòü õîòÿ áû ÷àñòü ïîòåðÿííûõ èíâåñòèöèé. Âìåñòå ñ òåì èñïîëíåíèå CDS ïîäðûâàåò äîâåðèå ê åâðîïåéñêîìó äîëãîâîìó ðûíêó, èç-çà ÷åãî óäåðæèâàòü ïðèåìëåìûå óðîâíè äîõîäíîñòè áîíäîâ ïðîáëåìíûõ ñòðàí ñòàíåò äîñòàòî÷íî ñëîæíî.
Ìàñëà â îãîíü ïîäëèâàþò çàÿâëåíèÿ ìèíèñòð ôèíàíñîâ Ãåðìàíèè Âîëüôãàíãà Øîéáëå, êîòîðûé çàÿâèë, ÷òî âòîðàÿ ïðîãðàììà ôèíàíñîâîé ïîìîùè Ãðåöèè íå îáÿçàòåëüíî ïðèâåäåò ê íóæíûì ðåçóëüòàòàì, ïîýòîìó ìîãóò ïîòðåáîâàòüñÿ äîïîëíèòåëüíûå ñðåäñòâà ïîääåðæêè ãðå÷åñêîé ýêîíîìèêè. È âñå æå âàðèàíò ñ îêàçàíèåì ôèíàíñîâîé ïîääåðæêè ïðåäïî÷òèòåëüíåå äëÿ ýêîíîìèêè åâðîçîíû, íåæåëè íåêîíòðîëèðóåìûé äåôîëò Ãðåöèè.
Èíäåêñû, ïîñòðîåííûå íà êîòèðîâêàõ êðåäèòíûõ äåôîëòíûõ ñâîïîâ, ïðèçâàííûõ çàùèòèòü èíâåñòîðîâ è îò äåôîëòà ñóâåðåííîãî äîëãà (Markit iTraxx SovX Western Europe), è îò êîðïîðàòèâíûõ äåôîëòîâ ïî äîëãîâûì îáÿçàòåëüñòâàì åâðîïåéñêèõ êîìïàíèé (Markit iTraxx Europe), íà ýòîì ôîíå ïðîäîëæèëè óâåðåííûé ðîñò. Ïîäîáíàÿ äèíàìèêà ãîâîðèò î ñîõðàíÿþùåéñÿ íåóâåðåííîñòè èíâåñòîðîâ îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî åâðîïåéñêèì âëàñòÿì óäàñòñÿ óäåðæàòü îò äåôîëòà ñëåäóþùåãî «ïðåòåíäåíòà» — Ïîðòóãàëèþ. Íåóäèâèòåëüíî, ÷òî ýêñïåðòû ñèãíàëèçèðóþò î ðåçêî âîçðîñøèõ îáúåìàõ ëèêâèäíîñòè íà ðûíêå êðåäèòíî-äåôîëòíûõ ñâîïîâ.
Âî âñåõ ðåãèîíàõ íàáëþäàåòñÿ âñïëåñê ëèêâèäíîñòè, ïðè ýòîì ñòðàõîâêó îò äåôîëòà åâðîïåéñêèå ñòðàíû, ðàçóìååòñÿ, èùóò â ëèäåðàõ. Ïðè ýòîì îñîáåííî âûñîêèå îáúåìû çàôèêñèðîâàíû â CDS ïåðèôåðèéíûõ ñòðàí åâðîïåéñêîãî ðåãèîíà. Ýòî íàãëÿäíî äåìîíñòðèðóåò, ÷òî óðîâåíü íåîïðåäåëåííîñòè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ íå ñíèçèëñÿ.
Îïàñíîñòü ñîáûòèÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïðèçíàíèå «äåôîëòà» — ýòî îïàñíûé ïðåöåäåíò äëÿ åâðîïåéñêèõ áàíêîâ, òàê êàê ïðîãðàììà ÅÖÁ ïî ïðåäîñòàâëåíèþ ëüãîòíîé ëèêâèäíîñòè è ñòàâêà ïî îâåðíàéò-äåïîçèòó ðåãóëÿòîðà áûëè íàïðàâëåíû íà òî, ÷òîáû çàñòàâèòü ôèíàíñîâûå îðãàíèçàöèè ïîêóïàòü îáëèãàöèè åâðîïåéñêèõ ñòðàí, òåì áîëåå ÷òî äîõîäíîñòü íàõîäèòñÿ íà êðàéíå èíòåðåñíûõ óðîâíÿõ.
 èòîãå ìíîãèå áàíêè, â ïåðâóþ î÷åðåäü èòàëüÿíñêèå è èñïàíñêèå, íàïðàâèëè ïîëó÷åííóþ ëèêâèäíîñòü íà ñêóïêó âûñîêîäîõîäíûõ îáëèãàöèé. Åñëè äåôîëò Ãðåöèè ñïðîâîöèðóåò íà äîëãîâîì ðûíêå «ýôôåêò äîìèíî», êîòîðîãî ïîêà óäàëîñü èçáåæàòü òîëüêî áëàãîäàðÿ ðàçäóâàíèþ áàëàíñà ÅÖÁ äî ðåêîðäíîé îòìåòêè â 3,02 òðëí åâðî, òî áàíêè âäðóã îêàæóòñÿ îáðåìåíåíû çíà÷èòåëüíûì îáúåìîì «òîêñè÷íûõ» àêòèâîâ.  ýòîì ñëó÷àå áàíêîâñêèé ñåêòîð Åâðîïû æäåò äëèòåëüíàÿ èãðà íà âûæèâàíèå.
Íîâîñòè êîìïàíèé 24.04.2024
Òåìà äíÿ 15.04.2024
Òåìà äíÿ 09.04.2024
Òåìà äíÿ 09.04.2024
 ìèðå 25.03.2024
Òåõíîëîãèè 08.04.2024
Òåõíîëîãèè 12.02.2024
Àíàëèòèêà 02.12.2021
Òåõíîëîãèè 31.07.2019
×òîáû îñòàâèòü êîììåíòàðèé èëè âûñòàâèòü ðåéòèíã, íóæíî Âîéòè èëè Çàðåãèñòðèðîâàòüñÿ
×èòàéòå òàêæå