»счезнет ли евро вместе с ≈вросоюзом?

»счезнет ли евро вместе с ≈вросоюзом?

≈вро прекратит своЄ существование в течение года, ≈вросоюз распадЄтс€, и ≈вропа надолго погрузитс€ в экономическую пучину. ”же не только американский экономист Ќуриель  –убини (известный своим "предсказанием" кризиса 2008 года), но целый сводный хор экспертов, агентств и политических де€телей тверд€т: наступает евро-апокалипсис. ј, значит, в ближайшее врем€ —Ўј одержат победу, сравнимую с крахом ———–.

≈сть ли основани€ дл€ "евро-паники", что ждЄт евро и ≈вросоюз, как повли€ет на разные государства перспектива распада ≈— и исчезновение его валюты, разбирались аналитики отдела "новостие ≈вропы" журнала "Ѕиржевой лидер".

Ѕудни ≈вросоюза: подготовка к распаду за ширмой "усилий по спасению"?

ѕока министры экономики и финансов ≈— принимают наперекор √ермании предложение ≈врокомиссии по созданию единого механизма надзора за банками, скептики сомневаютс€, что этот механизм кому-нибудь пригодитс€. ¬едь будущее ≈вросоюза весьма туманно, поскольку проблематично насто€щее. ƒолговой кризис и не думает заканчиватьс€ Ц или же его не думают заканчивать. –азгон€етс€ инфл€ци€ в еврозоне, достигша€ 2,7%: в ≈— дорожает транспорт, продукты питани€ и табак.

 ризис углубл€етс€ тем, что в ≈вросоюзе нет единства в отношении мер выхода из него. ƒлитс€ он уже достаточно долго, а с учЄтом неутешительных прогнозов может зат€нутьс€ сверх вс€кой меры. ¬есьма слабым утешением могут быть совещани€ и переговоры, на которых посто€нно обнаруживаютс€ несытковки участников ≈— по основным вопросам. “ак, √ермани€ долгое врем€ сопротивл€лась запуску ≈вропейского механизма стабильности Ц спецфонда в 500 миллиардов евро, замен€ющего два существовавших ранее инструмента стабилизации. Ќаконец конституционный суд √ермании выдал положительное решение по этому механизму, на что немедленно отреагировал курс евро.

√ермани€ согласилась на запуск ≈ћ— в начале окт€бр€. Ќо тут же возникла следующа€ проблема: немцы категорически отказываютс€ создавать единый механизм надзора за банками, активно продвигаемый ¬еликобританией и выразител€ми "американских" интересов Ц Ѕельгией и ѕольшей. ‘ормальна€ мотиваци€ Ц контролЄр не обладает достаточными ресурсами дл€ контрол€ такого количества банков. –еальна€ Ц √ермани€ не желает уступать лидерские позиции в ≈вросоюзе. —огласитьс€ на единый надзор означает передать контролЄру те функции регул€ции банковской де€тельности, которые, по сути, сегодн€ принадлежат √ермании.

 ем, в свою очередь, будет контролироватьс€ контролЄр (≈вропейский центральный банк), нетрудно догадатьс€. —пециалисты обращают внимание на то, как €вно —Ўј и ¬еликобритани€ проталкивают  ипр на место Ўвейцарии, чьи банки сейчас прессингуют штрафами за нарущение банковской тайны. ¬се эти процессы ослаб€т позиции √ермании и ‘ранции: Ѕерн был "их" финансовым центром, а в нынешней ситуации всЄ идЄт к тому, что Ќью-…орк и Ћондон вкупе с контролируемым  ипром, ≈÷Ѕ и ћеждународным валютным фондом будут диктовать услови€ на мировом финансовом рынке. ¬о многом от того, как долго европейским грандам удастс€ сопротивл€тьс€ англосаксонскому натиску, зависит дальнейша€ судьба ≈—. ј также от того, захот€т ли они это делать.

 то умрЄт первым: евро или ≈—?

ƒалеко не все эксперты соглашаютс€ с пессимистическими оценками будущего ≈— и евро. “ак, недоброжелатели прогнозировали, что уже в этом, 2012 году, √реци€ и »тали€ выйдут из еврозоны. ѕоложение этих стран не улучшилось, но до конца этого года их выход вр€д ли состоитс€. ћожет ли это говорить о намеренном занижении прогнозов? Ёксперты подтверждают: может. Ќо, в то же врем€, не стоит игнорировать очень высокую веро€тность выхода и этих, и некоторых других стран ≈— из еврозоны в следующем, 2013-м, году. ќтсрочка в год ничего не мен€ет. √реци€ уже всерьЄз и открыто на правительственном уровне не просто обсуждает, а подготавливает вариант возвращени€ к драхме (по словам еврокомиссара от √реции). »тали€ пока движетс€ по пути так называемой "экономии", но после осуществлЄнной не так давно приватизации водных ресурсов этот путь €вно себ€ исчерпал. »звестный американский экономист Ќуриэль –убини и сейчас считает, что вслед за √рецией еврозону покинет ѕортугали€. ≈сли »талии и »спании не удастс€ реструктурировать свои долги, то и они последуют за греками и португальцами. ѕо мнению –убини, в этом случае конец еврозоны будет означать и конец ≈вросоюза.

ѕрогнозы экспертов можно разделить на условные группы, по€снил ведущий канадский эксперт проекта лучшего проекта обучени€ Forex в ≈вропе 2009-2011гг. јкадемии Masterforex-V ≈вгений ќльховский:

1. Ќегативные. ¬ ближайшее врем€ (2013 год) из еврозоны выйдут сразу несколько стран ёжной ≈вропы. –иск неконтролируемого дефолта √реции останетс€ крайне высок, даже если греки всЄ-таки договор€тс€ с кредиторами. ѕоскольку выход одной только √реции приведЄт к сворачиванию торговли и инвестиций, к сокращению ¬¬ѕ и росту безработицы в ≈—, то прогноз крайне пессимистичен. Ќе добавл€ет оптимизма и наличие проблем с ликвидностью у наиболее крепких банков ≈— Ц германских. Ќа "спасение" √реции в ≈— не настроены: не исключено, что √реци€ будет принудительно выведена из валютного союза ≈вросоюза. — другой стороны, р€д стран-доноров, в первую очередь, ‘инл€нди€, за€вили, что не намерены спасать еврозону, оплачива€ непродуманные расходы других стран. ≈сли из еврозоны выйдет ‘инл€нди€ или Ќидерланды, основна€ опора √ермании и ‘ранции, валютный союз утратит смысл.

2. „астично негативные. ≈врозону точно покинут √реци€ и, возможно, кто-то из южноевропейского "трио" (»тали€, »спани€, ѕортугали€). ƒл€ них это переход на национальные валюты отзовЄтс€ серьЄзными экономическими потр€сени€ми, однако ≈вросоюз в целом ожидает только переформатирование. »збавившись от "слабых звеньев", €дро ≈— Ц √ермани€, ‘ранци€ и евро-скандинавы Ц усил€т внутреннюю интеграцию, что позволит им в итоге справитьс€ с кризисом. ќднако негативные последстви€ дл€ покинувших еврозону стран, равно как и дл€ "околоевропейского по€са" (страны-кандидаты, жЄстко прив€занные к ≈—), будут столь значительными, что мировой кризис продолжитс€.  роме того, из ≈— могут вылететь "восточноевропейские нищие" - –умыни€, Ѕолгари€, балканские страны и даже кое-кто из прибалтов. ¬ любом случае, с планами спасени€ евроэкономики в том виде, в котором она пребывает сегодн€, евро-гранды опоздали.

3. ѕозитивные. ¬се трудности будут преодолены путЄм усилени€ политической интеграции ≈— и создани€ налогового союза в дополнение к валютному. “ехнически победить нынешний южноевропейский долговой кризис не сложнее, чем ирландский 2010 года. ƒл€ этого необходимо формирование "противовеса" франко-германскому дуэту из Ќидерландов, Ѕельгии, Ўвеции и, возможно, ѕольши. ¬ их задачи будет входить преодоление сопротивлени€ √ермании, ‘ранции и ‘инл€ндии по усилению централизации ≈—.

ќтметим, что даже эксперты, отстаивающие третий вариант (как правило, это "внешние" эксперты, представл€ющие развивающиес€ государства, в том числе –оссию), полагают, что курс евро так или иначе будет ощутимо падать в результате любого из сценариев. Ќынешнее закрепление €вл€етс€ ситуативным и недолгосрочным:

ѕоследстви€ разрушени€ еврозоны также оцениваютс€ по-разному. Ѕольшинство экспертов утверждают, что если южноевропейские страны вернутс€ к национальным валютам, то последние будут неверо€тно обесценены. »таль€нска€ лира "с€дет" минимум на 25%, испанска€ песета и вовсе на 50%; о греческой драхме эксперты предпочитают не говорить. ќбесценивание нацвалют стимулирует экспорт из этих стран, однако положительный эффект от этого растворитс€ в катастрофических последстви€х неконтролируемой инфл€ции. Ќе намного лучше будут себ€ чувствовать даже "зубры" ≈—, если им придЄтс€ вернутьс€ к национальным валютам: марка и франк также потер€ют в цене.  роме того, стоимость государственных и частных облигаций южных европейцев и »рландии только в германских и французских банках достигает 600 миллиардов евро. —ледовательно, даже если к национальным валютам вернутс€ только √реци€ и "южноевропейское трио", то обесценивание "новых старых" нацвалют нанесЄт едва ли не смертельный удар банковской системе "европатриотов". —оответственно, неизбежен спад производства и экономики в целом, по€снил в интервью "Ѕиржевому лидеру" јндрей √ойлов, руководитель отдела аналитики компании Robo-Forex (входит в “ќѕ высшей лиги международного рейтинга брокеров ‘орекс јкадемии Masterforex-V).

ќднако часть экспертов увер€ет, что распад еврозоны серьЄзно повредит очень немногим Ц и в основном за пределами ≈—, в частности, тем африканским странам, которые работают с прив€зкой евро, а также предпочитающим евро-альтернативу доллару азиатским государствам. Ёксперты-оптимисты исход€т из того, что в своЄ врем€ переход к евро в 1999-2002 годах не дал никакого заметного импульса экономикам членов ≈—. —реднегодовой рост ¬¬ѕ понизилс€ с 1,8% в дев€ностых годах до 1,5% в нулевых; то же касаетс€ и роста промышленного производства, экспортно-импортных операций (правда, всЄ это - в основном за счЄт кризиса 2008 года; статистика до 2008 года показывает положительную динамику). —ледовательно, если ничего не приобрели, то нечего и тер€ть.

—о своей стороны, эксперты журнала "Ѕиржевой лидер" с удивлением воспринимают такую аргументацию: ведь очевидно, что даже возрождение колебаний валютных курсов даст весьма заметный негативный эффект, что уж говорить об остальных факторах?

¬се без исключени€ эксперты сход€тс€ в одном: падение евро или исчезновение еврозоны приведЄт к повышению курса доллара по крайней мере в краткосрочной и среднесрочной перспективе (график доллара?).

ќчевидно, что именно доллар будет использоватьс€ теми, кто работал с евро как с резервной валютой. ƒаже то, что "вернувшиес€" после распада еврозоны марка и франк будут вполне надЄжными (особенно, если √ермании и ‘ранции удастс€ создать вокруг себ€ "маркзону" и "франкзону"), не компенсирует обоснованных опасений относительно новых непри€тных сюрпризов от евровалют.

≈вросоюз: разрушить нельз€ сохранить

 огда создавалс€ ≈вросоюз, официальных объ€снений и мотиваций было озвучено с избытком. ¬ конце концов, иде€ "ѕан-≈вропы" бродила в умах не один век. ќднако экономически ≈вросоюз был необходим в первую очередь √ермании и ‘ранции. Ёти страны нуждались в рынках сбыта Ц и именно такими рынками €вл€лись дл€ них новые члены ≈—. »менно поэтому в ≈вросоюз не вошла развита€ Ўвейцари€, но зато были прин€ты √реци€, ѕортугали€, –умыни€ и Ѕолгари€. ”слови€, которые ставили перед новыми членами, а также де€тельность международных финансовых организаций (не только внутриевропейских, таких, как ≈вропейский банк реконструкции и развити€, но и ¬семирного банка, и, в первую очередь, ћ¬‘), предоставл€вших "дешЄвые" кредиты новичкам, приводили к тому, что производственна€ сфера практически прекращала своЄ существование: той же √реции, у которой была вполне функциональна€ (правда, близка€ к социалистической) экономика, "оставили" только сферу туристическую.  онкуренты еврограндам были совершенно ни к чему.

Ёто обща€ логика международных действий всех ведущих капиталистических государств. √ермани€ и ‘ранци€ ничего нового здесь не придумывали. ¬ышеупом€нутый ћ¬‘ ещЄ в восьмидес€тые годы целенаправленно уничтожал "кредитными услови€ми" югославский индустриальный сектор и систему выравнивани€ регионов, что в итоге привело к гражданской войне. “очно так же действовали "создатели ≈вросоюза".

Ќынешн€€ ситуаци€ имеет принципиальные отличи€: сегодн€ выгоды √ермании и ‘ранции вовсе не очевидны. »х сопротивление углублению интеграции св€зано с причинами, которые открыто озвучила ‘инл€нди€: они не хот€т платить за других. ѕри этом эксперты скептически относ€тс€ к аргументу, согласно которому "греки и португальцы всЄ проели", то есть, не рассчитали сил собственной экономики и в кризисе виноваты сами. ясно, что долговой кризис стран ≈вросоюза Ц это "обща€ заслуга". Ќо теперь южные европейцы перестали представл€ть собой перспективный рынок сбыта Ц и они уже совсем не так плотно интересуют немцев и их соратников.

ќзначает ли это, что √ермани€ и ‘ранци€ не заинтересованы в сохранении ≈вросоюза и еврозоны? Ќет. —корее, их не устраивает то, что ≈— рискует впасть в пр€мую зависимость от основных конкурентов франко-германского союза Ц от —Ўј и ¬еликобритании. ѕоследние, в свою очередь, про€вл€ют нешуточную активность в деле "конструировани€ апокалипсиса", то есть создани€ и поддержани€ картины неминуемого краха ≈—:

1. ”поминаемый ранее американец Ќ.–убини пр€мо указывает, что лучший путь спасени€ дл€ √реции Ц выход из еврозоны. ’от€ это вовсе не так однозначно.

2. јгентство "MoodyТs" понизило прогнозы по рейтингу √ермании, еЄ земель, немецких банков с госучастием и всего ≈— в целом. Ёто, с одной стороны, на руку √ермании, котора€ получает "внешнее" подтверждение ограниченности своих сил; с другой стороны, это очевидный стимул паники вокруг ≈—. —тоит ли уточн€ть, что "MoodyТs" - американское агентство и делать очевидные выводы?

3. Ѕританский аналитический центр CERB ещЄ в начале 2012 года обнародовал безапелл€ционный прогноз, согласно которому √реци€ и »тали€ покинут еврозону в этом году, а сама валюта исчезнет через 10 лет. —тепень достоверности этого прогноза уже сейчас можно подвергнуть сомнению; а вот цели такой "убедительной однозначности" сомнени€ не вызывают.

4. "Ѕегство богачей" из социалистической ‘ранции, о котором писали аналитики нашего журнала, некоторыми экспертами рассматриваетс€ как своеобразна€ спецопераци€. »звестно, что олигархический капитал родины не имеет, а ¬еликобритани€ выразила свою готовность "прин€ть беженцев" чуть ли не до того, как они собрались куда-либо убегать.

Ёксперты отмечают противоречивость сложившейс€ ситуации.  ак бы ни повернулись событи€, очевидно, что ≈— не будет прежним, его ждЄт "переформатирование". Ћибо он лишитс€ еврозоны (сразу или постепенно Ц это не так важно) и, скорее всего, потер€ет нескольких членов, либо же он перейдЄт на более высокий уровень централизации Ц и тогда это будет уже совсем другой ≈вросоюз. ј, значит, инвестировать в ≈— сегодн€шний было бы крайне опрометчивым.

  • ƒата публикации: 01.10.2012
  • 1496
ќќќ Ђƒ≈Ћќ¬џ≈ —»—“≈ћџ —¬я«»ї
ќтраслевой информационно-аналитический портал, посв€щЄнный энергетике Ѕеларуси. јктуальные новости и событи€. ѕодробна€ информаци€ о компани€х, товары и услуги.
220013
–еспублика Ѕеларусь
ћинск
ул. ул. Ѕ. ’мельницкого, 7, офис 310
+375 (17) 336 15 55 , +375 (25) 694 54 56 , +375 (29) 302 40 02 , +375 (33) 387 08 05
+375 (17) 336 15 56
info@energobelarus.by
ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

191611654
5
5
1
150
150