ћир ожидает новое разделение труда и резкое падение уровн€ жизни

ћир ожидает новое разделение труда и резкое падение уровн€ жизни

Ётот сценарий, против которого выступают политические элиты, неизбежен и вынудит нас повторить историю ’’ века. ћожет быть, удачнее первого раза

ћожно сколько угодно иронизировать по поводу беспомощности официальных лиц, которые не в состо€нии описать, что происходит в экономике, и, как следствие, несут откровенную пургу. Ќо есть и серьезные люди, которые пытаютс€ так или иначе осмыслить происход€щие в экономике процессы, даже если у них нет дл€ этого образовани€ и соответствующего опыта. ѕри этом в западной традиции все сводитс€ к обсуждению кредитно-денежной политики Ц просто потому, что многие годы они сводили всю экономику к финансам. » очень интересно посмотреть на мнение таких людей.

Ќапример, управл€ющий крупнейшего в мире фонда облигаций Ѕилл √росс считает, что действи€ главы ‘–— —Ўј Ѕернанке по удерживанию процентной ставки могут привести к снижению долгосрочного кредитовани€ в перспективе. ¬ своей статье на сайте издани€ Financial Times он написал, что если ‘–— попытаетс€ снизить доходности долгосрочных бумаг, как некоторые от него ожидают, то это может привести Ђк уничтожению механизма рычага и процесса создани€ кредитаї. Ђ раткосрочное заимствование при безрисковой ставке и кредитование на более долгий и рисковый доход было основой современных финансов, Ц написал он. Ц „ем дольше будет продолжатьс€ движение ‘едрезерва по нулевой ставке, тем хуже это будет дл€ кредитовани€ї. ‘–— —Ўј может на своем заседании 20-21 сент€бр€ прин€ть решение о замене краткосрочных облигаций на долгосрочные в попытке снизить ставки практически на все Ц от ставок по ипотеке до автокредитов, считают аналитики из банков Wells Fargo & Co., T. Rowe Price Associates Inc., BarclayТs Capital Inc. и Goldman Sachs Group Inc.

ƒанна€ проблема действительно имеет место, однако она не финансова€, а экономическа€. ”глубление разделени€ труда повышает экономические риски: врем€ изготовлени€ конечного продукта из сырь€ растет, как и неопределенность рынка конечного товара дл€ производител€ товара промежуточного. Ќа первом этапе развити€ научно-технического прогресса эти риски частично брали на себ€ банки (путем опережающего производства кредитовани€), затем, по мере углублени€ разделени€ труда и роста рисков, их возможности оказались исчерпаны (это случилось где-то на границе XIX-XX вв.). ƒл€ решени€ проблемы был создан институт, который принимал на себ€ уже риски банковской системы путем их рефинансировани€ Ц т. е. центральные банки в их современном варианте.

–иски продолжали расти, и возможности центробанков уменьшались. Ёто хорошо видно по последним 30 годам, в течение которых стоимость кредита все врем€ падала, как и нормы резервировани€. » вот сегодн€ мы столкнулись с ситуацией, котора€ уже была в начале прошлого века: главный институт прин€ти€ на себ€ экономических рисков (тогда Ц коммерческие банки, а сегодн€ Ц центробанки) больше не может выполн€ть свои функции. » это Ц не финансова€ проблема: мен€€ финансовые услови€, нельз€ уменьшить экономические риски.

ѕосмотрим, что говорит об этом президент ‘едерального резервного банка „икаго „.Ёванс. ѕо его мнению, тревожно высокий уровень безработицы побуждает ‘–— (т. е. тот самый центробанк) прин€ть дополнительные меры, чтобы помочь экономике, даже если это приведет к росту инфл€ции несколько выше желаемого уровн€. »ными словами, речь уже идет не о параметрах кредитно-денежной политики, а о чистой эмиссии.

Ђ”читыва€ то, насколько плохо мы справл€емс€ со своей целью в отношении зан€тости, € утверждаю, что ‘–— должна всерьез рассмотреть действи€, направленные на весьма значительное см€гчение денежно-кредитной политики, Ц сказал Ёванс. Ц ƒальнейшие меры см€гчени€ действительно усил€т риск того, что инфл€ци€ может временно превысить наш долгосрочный целевой уровень, составл€ющий 2%, но € не думаю, что стоит бо€тьс€ временного периода, когда инфл€ци€ будет превышать 2%ї.

ѕо мнению экспертов, ‘–— столкнулась с дилеммой: хот€ рынки требуют дополнительной помощи, а такие руководители, как Ёванс, призывают ‘–— к действи€м, значительное число представителей власти выступают против новых мер. ќни опасаютс€, что эти меры приведут к росту инфл€ции до неприемлемых уровней, или считают, что денежно-кредитна€ политика уже почти ничем не может помочь экономике, даже учитыва€ то, что уровень безработицы составл€ет 9,1%, а рост ¬¬ѕ быстро выдыхаетс€.

“е, кто боитс€ роста инфл€ции сильнее, чем высокого уровн€ безработицы, неверно интерпретируют официальную задачу ‘–—, котора€ состоит в обеспечении ценовой стабильности и поддержании максимальной зан€тости с приоритетом второго фактора, доказывает Ёванс в своем выступлении. Ђ огда уровень безработицы составл€ет 9%, то мы не выполн€ем свой мандат по зан€тости на целых три процентных пункта, Ц говорит Ёванс. Ц Ёто так же плохо, как инфл€ци€ на уровне 5% против целевого уровн€ 2%, и если инфл€ци€ 5% вызывает у нас панику, то такую же панику у нас должна вызывать безработица 9%ї.

Ёванс также нарисовал мрачную картину текущего состо€ни€ экономики помимо сферы зан€тости: ЂЁкономические перспективы €вно ухудшились в этом году, и услови€ по-прежнему не сильно отличаютс€ от тех, когда экономика находилась в рецессииї. —лабый рост и высока€ безработица сдерживают ценовое давление, за€вил Ёванс. ќн также отметил: ЂЌа мой взгл€д, обща€ инфл€ци€ в среднесрочной перспективе будет снижатьс€ к уровню базовой инфл€ции и останетс€ ниже уровн€ 2%, который, по моему мнению, соответствует ценовой стабильности, €вл€ющейс€ частью двойного мандата ‘–—ї.

”читыва€ эти услови€, Ђнам необходимо немедленно прин€ть активные мерыї, сказал Ёванс.  ак и в прошлых комментари€х, Ёванс добавил, что ‘–— может про€снить то, каким образом денежно-кредитна€ политика будет действовать, если она обеспечит Ђпусковые механизмыї дл€ инфл€ции и безработицы в попытке сделать политику более Ђобусловленнойї тем, как работает экономика.

ЂЁта обусловленность может быть выражена за€влением о том, что мы будем удерживать ключевую процентную ставку на ультранизком уровне до тех пор, пока значительно не снизитс€ безработица, например, с текущего уровн€ 9,1 до 7,5 или даже до 7%, в то врем€ как инфл€ци€ в среднесрочной перспективе будет оставатьс€ ниже 3%ї, Ц по€снил Ёванс.

я не зр€ так подробно описываю выступление Ёванса. ќн подробнейшим образом описывает плюсы и минусы Ђсверхм€гкойї денежной политики, акцентиру€ внимание на безработице, но, в силу чисто финансового взгл€да на проблему, не видит, что безработица Ц следствие выросших рисков реального сектора. »менно эти высокие риски, дополнительно усиленные стимулированием потреблени€ в предыдущие дес€тилети€, которые перенесли риски прошлого на сегодн€, стали причиной увольнений и банкротств предпри€тий, и сделать тут ничего нельз€.

Ќужно либо снижать уровень разделени€ труда до состо€ни€, соответствующего нынешнему уровню финансовой системы, либо пытатьс€ найти еще один источник прин€ти€ на себ€ рисков. ѕервый вариант неминуемо вызовет резкое падение уровн€ жизни населени€, из-за чего он категорически неприемлем дл€ политической элиты. Ќо и второй не годитс€, поскольку дл€ его реализации нужно полностью лишить самосто€тельности национальные элиты, в т. ч. —Ўј. —тросс- ан Ц €ркий пример того, что будет с теми, кто сегодн€ попытаетс€ реализовать этот сценарий.

¬ общем, скорее всего, нравитс€ это мировой политической элите или нет, будет реализован первый сценарий, который разрушит единую систему разделени€ труда, вновь создаст технологически независимые валютные зоны и заставит нас повторить историю ’’ века. ћожет быть, несколько более удачно, чем в первый раз.

ћихаил ’ј«»Ќ

»сточник:  ћ.ру†

  • ƒата публикации: 16.09.2011
  • 516
ќќќ Ђƒ≈Ћќ¬џ≈ —»—“≈ћџ —¬я«»ї
ќтраслевой информационно-аналитический портал, посв€щЄнный энергетике Ѕеларуси. јктуальные новости и событи€. ѕодробна€ информаци€ о компани€х, товары и услуги.
220013
–еспублика Ѕеларусь
ћинск
ул. ул. Ѕ. ’мельницкого, 7, офис 310
+375 (17) 336 15 55 , +375 (25) 694 54 56 , +375 (29) 302 40 02 , +375 (33) 387 08 05
+375 (17) 336 15 56
info@energobelarus.by
ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

191611654
5
5
1
150
150