уда вкладывать деньги, если начнетс€ война в »ране

 уда вкладывать деньги, если начнетс€ война в »ране

¬ последнее врем€ информационный фон вокруг возможной войны с »раном немного затих, однако на дн€х в —ћ» была опубликована новость о том, что в јравийское море вошла втора€ авианосна€ ударна€ группа —Ўј. јвианосец Abraham Lincoln прибыл в район ѕерсидского залива, где будет нести дежурство вместе с группой во главе с авианосцем Carl Vinson. ƒанное обсто€тельство заставл€ет в очередной раз вернутьс€ к военной теме.

¬еро€тность начала военных действий против »рана вносит существенную долю в создание напр€жени€ на Ѕлижнем ¬остоке, и удерживает цены на нефть вблизи уровней докризисного 2008 года, 110-115 долларов за баррель марки Brent. ќжидаемое нарушение работы нефт€ного рынка привело к тому, что стоимость топлива перестала коррелировать с показател€ми экономического роста и биржевыми индикаторами. Ќапомню, цены на промышленные металлы «просели» в среднем на 15% после начала шторма на финансовых рынках в августе вслед за ведущими мировыми индикаторами, в то врем€ как «черное золото» не опускаетс€ ниже 100 долларов за баррель с феврал€ 2011 года.

* оррел€ци€ цен на нефть Brent и WTI с американским индексом Standard&Poor's 500

ѕредвоенна€ наценка на нефть объ€сн€етс€ существованием следующих опасений, которые могут привести не только к энергетическому кризису, но и к стагнации мировой экономики:

¬о-первых, самое очевидное опасение участников торгов - дефицит нефти. »ран занимает 4 место в мире по объему добычи энергоресурса и поставл€ет около 2,4 миллионов баррелей на мировую арену ежедневно, что составл€ет 5% от общего потреблени€ нефти. ƒл€ сравнени€, Ћиви€ до гражданской войны давала около 1,5 миллиона баррелей в день - 2% от мировых поставок. –азница ощутима, однако восполнить нехватку иранской нефти возможно. “олько страны-экспортеры ќѕ≈  прин€ли решение в декабре 2011 года повысить квоты на добычу на 5 миллионов баррелей в сутки - до 30 миллионов. ќднако главна€ опасность заключаетс€ в ответных действи€х »рана - перекрытии ќрмузского пролива. „ерез канал транспортируетс€ не только нефть, но и газ из стран ѕерсидского залива (—аудовской јравии, »рана, »рака,  увейта, ќјЁ и  атара).  омпенсаци€ 17 миллионов баррелей нефти в сутки будет невозможна в краткосрочном периоде. ћощности —аудовской јравии уже на пределе, а возможности других стран не так велики. “аким образом, ќѕ≈  сможет восполнить лишь пор€дка 3-4 миллионов баррелей.  онечно, в ход пойдут стратегические резервы, которых в мире насчитываетс€ чуть больше 4 миллиардов баррелей. ѕо некоторым оценкам, их хватит на 3-4 мес€ца, за которые невозможно построить альтернативные каналы поставок.

¬о-вторых, война в »ране грозит политической дестабилизацией в мире. јнтииранска€ политика воюющих стран во главе с —Ўј натолкнетс€ на острый протест со стороны основных потребителей иранского топлива (80% экспорта направл€етс€ в јзию), главным образом,  ита€, »ндии и ёжной  ореи. Ѕипол€рность мира сделает затруднительным решение таких глобальных проблем , как европейский долговой кризис и замедление экономического роста.

¬-третьих, военные действи€ в »ране приведут к «арабской весне», котора€ неизбежно распространитс€ на другие ближневосточные государства. Ёффект «заражени€» мы уже наблюдали в 2011 году.

Ќа мой взгл€д, материализаци€ указанных выше опасений приведет к следующим последстви€м, которые ощут€т на себе все мировые экономики.

1. –езкий скачок цен вследствие дефицита важнейшего производственного актива спровоцирует рост сырьевых издержек дл€ компаний в странах нетто-импортЄрах нефти. —тоит отметить, «бычий» нефт€ной тренд, начатый в 2003 году после »ракской войны, привел к тому, что в насто€щее врем€ показатель отношени€ затрат к прибыли американских компаний находитс€ на чрезвычайно высоком уровне. “ак, если посмотреть на график соотношени€ американского индекса Standard&Poor's и стоимости нефти WTI, то мы увидим, что с 2003 года цена нефти растет более быстрыми темпами, чем стоимость корпораций. ¬ 2008 году при падении показател€ к уровню 8,5 американские власти начали продажи сырь€ из госрезервов.

ѕересечение «порога приемлемости» (отмечен красной линией) приведет к рецессии в реальном секторе јмерики, что неизбежно вызовет кризис глобальной экономики. —траны св€заны друг с другом как никогда тесно и завис€т от внешних факторов, как никогда раньше. ¬ 2008 году мы это наблюдали: за несколько мес€цев мирова€ торговл€ сократилась почти в два раза.

2. —танет невозможным дальнейшее стимулирование ведущих экономик с помощью вливани€ денежных средств. ¬едь негативный эффект количественных см€гчений состоит в повышении стоимости сырь€. “аким образом, разорвать замкнутый круг получитс€ лишь пройд€ через экономические потр€сени€ и отказавшись от существующей парадигмы спасени€ «утопающих» путем предоставлени€ дешевой ликвидности. Ѕипол€рность мира будет лишь усиливать напр€жение на валютном рынке, что вызовет продолжение «валютных» войн.

3. јнтиправительственные арабские настроени€ могут перекинутьс€ на развитые страны, в которых урезаютс€ социальные расходы. Ќедовольство населени€, с последующим классовым расслоением, сделает невозможным проведение столь необходимых реформ и уменьшение дефицитов бюджетов и госдолгов.

ќчевидно, что указанные выше последстви€ приведут к обвалу мировых финансовых рынков. Ѕенефициаром, однако, станет долговой рынок јмерики, рассматриваемый инвесторами как «тиха€ гавань» и не имеющий по объемам альтернативы. ¬есь долговой рынок ≈вропы - около 3,3 триллионов евро, в то врем€ как аналогичный показатель в —Ўј - свыше 13 триллионов. »нвесторы будут вкладывать средства в американские treasuries. “аким образом, военный конфликт поможет справитьс€ с долгами ведущей экономике, которой за текущий финансовый год необходимо привлечь еще около 1,2 триллионов долларов только на рефинансирование старых об€зательств.

”читыва€ вышеназванные факторы, целесообразно иметь представление о вариантах вложени€ денежных средств в военный период. Ќа наш взгл€д, «¬оенный» портфель выгл€дит следующим образом:

1. ¬алюта.

Ќа фоне бегства из рисковых активов в американские treasuries доллар будет укрепл€тьс€. ¬ кризисный 2008 год, а также в проблемных мае-июне 2010 года евро против доллара торговалс€ вблизи отметки 1,18-1,24. ”читыва€ плачевное состо€ние европейской валюты, в случае военного конфликта доллар, веро€тно, опуститс€ ниже уровн€ 1,20. ѕри этом возможность проведени€ очередных раундов количественного см€гчени€ будет ограничена в св€зи с опасени€ми дальнейшего разгона цен на сырье. —корее всего, получат развитие «валютные» и информационные войны, которые будут играть против товарных валют.

2. —ырьевые рынки.

ѕо мере разрастани€ энергетического кризиса цены на промышленные металлы пойдут вниз вслед за падением спроса, за исключением, конечно, нефти. —тоит напомнить, что именно после событий в »раке в 2003 году началась эпоха высоких цен на нефть.

3. ‘ондовый рынок

ќтрасли, которые могут показать рост, несмотр€ на проблемы мировой экономики, св€заны, прежде всего, с военно-промышленным сектором. ¬ услови€х милитаризации экономики можно ожидать подъема транспортного сектора, в первую очередь, авиастроительного и водного. “ак, например, в насто€щее врем€ в структуре доходов крупнейших американских компаний в сфере ¬ѕ  Boeing, Northrop Grumman более 50% занимают доходы от оборонных подр€дов. ¬ случае развертывание военных действий их котировки могут взлететь на 20-30%.

ѕолучит импульс к развитию и атомна€ промышленность, как важна€ составл€юща€ в расстановке военных сил.  роме того, взлет цен на нефть побудит стран-импортеров переходить на альтернативные источники энергии, такие, как например, биотопливный. —ырьем дл€ биоэнергетической энергетики €вл€ютс€ различные бытовые отходы и удобрени€, дл€ создани€ биотоплива используют аграрные культуры.

¬ заключение отмечу, что обострение ситуации в »ране может начатьс€ уже в марте, когда в стране будут проходить парламентские выборы. ¬полне возможно, —Ўј и »зраиль используют волнени€ и протесты в ходе выборов, как повод дл€ начала войны.

≈лена “”–∆јЌ— јя

’вил€

  • ƒата публикации: 26.01.2012
  • 770
ќќќ Ђƒ≈Ћќ¬џ≈ —»—“≈ћџ —¬я«»ї
ќтраслевой информационно-аналитический портал, посв€щЄнный энергетике Ѕеларуси. јктуальные новости и событи€. ѕодробна€ информаци€ о компани€х, товары и услуги.
220013
–еспублика Ѕеларусь
ћинск
ул. ул. Ѕ. ’мельницкого, 7, офис 310
+375 (17) 336 15 55 , +375 (25) 694 54 56 , +375 (29) 302 40 02 , +375 (33) 387 08 05
+375 (17) 336 15 56
info@energobelarus.by
ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

ЁнергоЅеларусь

191611654
5
5
1
150
150